ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ។ Soulless Expert Advisors - robo-advising and algorithmic trading: អនាគតនៃបច្ចេកវិទ្យាថ្មី Algorithmic និងការជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិ
សាស្ត្រាចារ្យគណិតវិទ្យានៃសាកលវិទ្យាល័យញូវយ៉ក និងជាអ្នកជំនាញទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ Marco Avellaneda បានធ្វើបទបង្ហាញមួយដែលគាត់បាននិយាយអំពីរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគធំ "លាក់" ប្រតិបត្តិការដ៏ធំរបស់ពួកគេដោយប្រើក្បួនដោះស្រាយ ខណៈដែលពាណិជ្ជករផ្សេងទៀតព្យាករណ៍ពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃភាគហ៊ុន។
នៅក្នុងសម្ភារៈថ្ងៃនេះរបស់យើង - ចំណុចសំខាន់នៃការងារនេះ។
ហេតុអ្វីបានជាយើងត្រូវការក្បួនដោះស្រាយ
ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺជាឧបករណ៍សម្រាប់វិនិយោគិនធំៗ និងមូលនិធិការពារហានិភ័យចាប់តាំងពីការចាប់ផ្តើមរបស់ខ្លួននៅដើមទសវត្សរ៍ទី 90 នៃសតវត្សទីចុងក្រោយ។ ទសភាគ (ការផ្លាស់ប្តូរនៅលើផ្សារហ៊ុនញូវយ៉កដើម្បីប្រើប្រាស់ក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុននៅលើប្រព័ន្ធទសភាគ - ជំហានតម្លៃអប្បបរមាបានស្មើនឹង 1 សេន មិនមែន 1/16 នៃប្រាក់ដុល្លារ) បច្ចេកវិទ្យាការចូលប្រើទីផ្សារផ្ទាល់ (DMA) ការផ្លាស់ប្តូរអេឡិចត្រូនិច 100% ការកាត់បន្ថយកម្រៃជើងសារនៃការផ្លាស់ប្តូរ និងឈ្មួញកណ្តាល ការលេចឡើងនៃវេទិកាផ្លាស់ប្តូរផ្សេងៗនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងនៅក្នុងប្រទេសផ្សេងទៀត - ទាំងអស់នេះបាននាំឱ្យមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃចំនួនពាណិជ្ជករដោយប្រើក្បួនដោះស្រាយ។Avellaneda ពិពណ៌នាអំពីគោលដៅនៃការប្រើប្រាស់ក្បួនដោះស្រាយក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនដូចខាងក្រោម។ យោងតាមសាស្រ្តាចារ្យក្នុងករណីវិនិយោគិនស្ថាប័នធំ ពួកគេត្រូវបានប្រើជាចម្បង មិនមែនដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញដែលអាចធ្វើបានពីប្រតិបត្តិការជាក់លាក់ណាមួយនោះទេ ប៉ុន្តែដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យទីផ្សារ និងការចំណាយលើការប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ។
និយាយឱ្យសាមញ្ញ ជាធម្មតាអ្នកវិនិយោគធំ ៗ ត្រូវតែធ្វើប្រតិបត្តិការជាមួយបរិមាណភាគហ៊ុនច្រើន។ ជាញឹកញាប់បរិមាណនៃប្រតិបត្តិការគឺខ្ពស់ជាងទីផ្សារអាច "រំលាយ" ដោយមិនផ្លាស់ប្តូរតម្លៃភាគហ៊ុន។ តម្រូវការដើម្បីធ្វើការទិញភាគហ៊ុនមួយចំនួនធំនឹងនាំឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃរបស់ពួកគេនិងរូបរាងនៃអ្វីដែលគេហៅថា "ការរអិល" ។ ដូច្នេះវាមិនអាចអនុវត្តការបញ្ជាទិញទាំងមូលក្នុងតម្លៃតែមួយបានទេ - ដំបូង ប្រតិបត្តិការនឹងប្រព្រឹត្តទៅតាមតម្លៃត្រឹមត្រូវ ប៉ុន្តែបន្តិចម្តងៗ វានឹងកាន់តែទទួលបានផលចំណេញតិច។
ដើម្បីជៀសវាងបញ្ហានេះ វាចាំបាច់ក្នុងការបំបែកការបញ្ជាទិញធំទៅជាតូចជាង ដែលត្រូវបានប្រតិបត្តិតាមអ៊ីនធឺណិតក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទី ម៉ោង ឬថ្ងៃ។
ដើម្បីធ្វើឱ្យវាទទួលបានផលចំណេញតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន ក្បួនដោះស្រាយត្រូវតែគ្រប់គ្រងតម្លៃជាមធ្យមនៃភាគហ៊ុនមួយ។ អ្នកអាចវាយតម្លៃវាដោយប្រៀបធៀបវាជាមួយទីផ្សារ "គោល" - តម្លៃមធ្យមពិភពលោកក្នុងមួយថ្ងៃ តម្លៃបិទ ឬបើក។ល។
ប៉ុន្តែបញ្ហានៃការកំណត់ឱ្យច្បាស់ពីរបៀបបំបែកលំដាប់ធំទៅជាតូចមិនមែនមានតែមួយនោះទេ។ ក្បួនដោះស្រាយក៏ត្រូវសម្រេចចិត្តពីរបៀបធ្វើទីផ្សារការបញ្ជាទិញ - ជាដែនកំណត់ ឬលំដាប់ទីផ្សារ - និងតម្លៃអ្វី។ វាចាំបាច់ក្នុងការសម្រេចបាននូវតម្លៃដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ការបញ្ជាទិញកូននីមួយៗបែបនេះ។
ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងការលេចចេញនូវឧបករណ៍ជួញដូរថ្មីបានធ្វើឱ្យកិច្ចការនេះកាន់តែស្មុគស្មាញ និងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។
កន្លងទៅគឺជាថ្ងៃដែលអតិថិជនអាចដាក់ការបញ្ជាទិញទៅឈ្មួញកណ្តាលរបស់ពួកគេតាមទូរស័ព្ទ ឬទូរសារប៉ុណ្ណោះ។ ឥឡូវនេះមានវិធីផ្សេងគ្នាដើម្បីភ្ជាប់ទៅការជួញដូរអេឡិចត្រូនិច។ ជាឧទាហរណ៍ វាអាចភ្ជាប់មនុស្សយន្តជួញដូរទៅនឹងប្រព័ន្ធឈ្មួញកណ្តាលដោយប្រើ API ក្នុងករណីនេះ ការបញ្ជាទិញត្រូវបានបញ្ជូនទៅប្រព័ន្ធឈ្មួញកណ្តាល ហើយពីទីនោះពួកគេទៅកន្លែងប្តូរប្រាក់ (ITinvest មាន SmartCOM API ផ្ទាល់ខ្លួន)។
នៅក្នុងករណីនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយជាក្បួន ល្បឿននៃយុទ្ធសាស្ត្រមានសារៈសំខាន់ ដូច្នេះពាណិជ្ជករជាច្រើនចូលចិត្តប្រើបច្ចេកវិទ្យាចូលទីផ្សារដោយផ្ទាល់ (DMA - ITinvest ផ្តល់នូវការចូលប្រើប្រាស់បែបនេះចំពោះការផ្លាស់ប្តូររុស្ស៊ី និងបរទេស)។ ប្រសិនបើវាត្រូវបានប្រើ រ៉ូបូតពាណិជ្ជកម្មធ្វើអន្តរកម្មដោយផ្ទាល់ជាមួយប្រព័ន្ធជួញដូរនៃការផ្លាស់ប្តូរដោយឆ្លងកាត់ប្រព័ន្ធរបស់ឈ្មួញកណ្តាលដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានពេលវេលា។
ប៉ុន្តែនេះគឺនៅឆ្ងាយពីជម្រើសជួញដូរដ៏លំបាកបំផុត។ ការលេចឡើងនៃវេទិកាពាណិជ្ជកម្មផ្សេងៗគ្នាជាច្រើនបាននាំឱ្យមានការអភិវឌ្ឍន៍នៃក្បួនដោះស្រាយសម្រាប់ "ការនាំផ្លូវឆ្លាតវៃ" នៃការបញ្ជាទិញ - ប្រព័ន្ធបែបនេះមិនត្រឹមតែព្យាយាមធ្វើប្រតិបត្តិការដែលរកប្រាក់ចំណេញបានច្រើនបំផុតនៅលើការផ្លាស់ប្តូរជាក់លាក់មួយប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងវិភាគថាតើគេហទំព័រណាដែលមាន បច្ចុប្បន្នកាន់តែប្រសើរ ដើម្បីផ្ញើការបញ្ជាទិញនៅទីនោះ។
ដូច្នេះមានបីកម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍នៃក្បួនដោះស្រាយទំនើប។
- ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរម៉ាក្រូ- កំណត់យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ;
- ក្បួនដោះស្រាយ Microtrading- ជាការពិតការជួញដូរ "ម៉ាស៊ីន" សម្រាប់ការបញ្ជាទិញ;
- ក្បួនដោះស្រាយការនាំផ្លូវឆ្លាតវៃ- ប្រសិនបើការងារត្រូវបានអនុវត្តលើការផ្លាស់ប្តូរជាច្រើនក្នុងពេលតែមួយ។
ឧទាហរណ៍នៃក្បួនដោះស្រាយពាណិជ្ជកម្ម
មានប្រភេទជាច្រើននៃយុទ្ធសាស្ត្រ algorithmic ។ មួយក្នុងចំនោមពួកគេគឺជាយុទ្ធសាស្រ្តប្រតិបត្តិដែលមានគោលបំណងដោះស្រាយបញ្ហានៃការទិញឬលក់បរិមាណដ៏ធំនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ (ឧទាហរណ៍ភាគហ៊ុន) ជាមួយនឹងគម្លាតអប្បបរមានៃតម្លៃប្រតិបត្តិការមធ្យមទម្ងន់ចុងក្រោយពីតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។ឧទាហរណ៍នៃក្បួនដោះស្រាយដែលដោះស្រាយបញ្ហានេះគឺ TWAP និង VWAP algorithms ។
ក្បួនដោះស្រាយ TWAP
ការប្រើប្រាស់ TWAP (Tie Weighted Average Price - time-weighted average price) បង្កប់ន័យការប្រតិបត្តិឯកសណ្ឋាននៃការបញ្ជាទិញដើម្បីទិញ ឬលក់សម្រាប់ចំនួននៃការធ្វើម្តងទៀតក្នុងរយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ ការបញ្ជាទិញតាមទីផ្សារត្រូវបានដាក់ជានិច្ចក្នុងតម្លៃនៃការដេញថ្លៃល្អបំផុត ឬការផ្តល់ជូនដោយកែតម្រូវសម្រាប់គម្លាតភាគរយដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ឧទាហរណ៍ ការទិញភាគហ៊ុន 100,000 ក្នុងមួយថ្ងៃអាចមើលទៅដូចនេះ (ចន្លោះពេលប្រាំនាទីជាប់ៗគ្នាត្រូវបានប្រើ)៖
ក្បួនដោះស្រាយ VWAP
VWAP (តម្លៃមធ្យមទម្ងន់កម្រិតសំឡេង - តម្លៃមធ្យមទម្ងន់មធ្យម) ដំណើរការដោយយោងតាមគ្រោងការណ៍ខាងក្រោម។ បរិមាណជួញដូរជាធម្មតាខ្ពស់ជាងនៅដើម និងចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរ ហើយនៅកណ្តាលវាតិចជាង។ ដើម្បីប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញដ៏ធំជាមួយនឹងការចំណាយតិចតួច វាត្រូវបានបែងចែកទៅជាការបញ្ជាទិញតូចៗ ដោយគិតគូរពីពេលវេលានៃថ្ងៃ។សម្រាប់ការនេះ:
- ក្បួនដោះស្រាយប៉ាន់ស្មានបរិមាណជួញដូរជាមធ្យមនៅចន្លោះពេលប្រាំនាទី។
- ក្នុងចន្លោះពេលនីមួយៗ ប្រតិបត្តិការត្រូវបានអនុវត្តសម្រាប់ចំនួនឧបករណ៍សមាមាត្រទៅនឹងបរិមាណស្តង់ដារ។
បរិមាណភាគរយ (POV)
ក្បួនដោះស្រាយភាគរយនៃបរិមាណ (POV) ដោះស្រាយបញ្ហាដូចគ្នាទៅនឹង VWAP ប៉ុន្តែការប្រើប្រាស់ព័ត៌មានអំពីបរិមាណនៃការជួញដូរនៅថ្ងៃបច្ចុប្បន្នជាក់លាក់ណាមួយជាគោល។ គំនិតនេះគឺដើម្បីឱ្យមានភាគរយថេរនៃការចូលរួមក្នុងការដេញថ្លៃពេញមួយរយៈពេលដែលបានជ្រើសរើស។ប្រសិនបើវាចាំបាច់ដើម្បី "ជួញដូរ" ភាគហ៊ុនបន្ថែមទៀតនៃបរិមាណ Q ហើយ "មេគុណការចូលរួម" ក្នុងការជួញដូរគឺ γ នោះក្បួនដោះស្រាយគណនាបរិមាណនៃការជួញដូរ V ដែលបានជួញដូរក្នុងកំឡុង (t - ΔT, t) និងប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញសម្រាប់ ចំនួនឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ q = min(Q,V *γ) ។
V(t) = បរិមាណជួញដូរសរុបដែលបានកើតឡើងនៅលើទីផ្សារនៅពេល t;
Q(t) = ចំនួនភាគហ៊ុនដែលនៅតែត្រូវទិញ/លក់ (Q(0) = បរិមាណដំបូង)។
តើត្រូវប្រើក្បួនដោះស្រាយអ្វីទៀត?
បន្ថែមពីលើយុទ្ធសាស្ត្រប្រតិបត្តិ មានយុទ្ធសាស្ត្រមួយចំនួនដែលមានបំណងរកប្រាក់ចំណេញដោយប្រើគំរូផ្សេងទៀត។ នេះគឺជាពួកគេមួយចំនួន៖- យុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាល- សំណុំរងនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរគូដែលផ្អែកលើការវិភាគនៃសមាមាត្រតម្លៃនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលទាក់ទងគ្នាយ៉ាងខ្លាំង។ នៅក្នុងករណីនៃអាជ្ញាកណ្តាល គូបែបនេះមានទ្រព្យសកម្មដូចគ្នា ឬពាក់ព័ន្ធ ការជាប់ទាក់ទងគ្នាគឺជិតមួយ - ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដូចគ្នានៅលើការផ្លាស់ប្តូរផ្សេងៗគ្នា។ សម្រាប់ការជួញដូរដោយជោគជ័យនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រ arbitrage ល្បឿននៃការទទួលបានទិន្នន័យ និងការដាក់/ផ្លាស់ប្តូរការបញ្ជាទិញទិញ ឬលក់គឺសំខាន់ណាស់។
- ការផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (ការធ្វើទីផ្សារ)- ការបង្កើតទីផ្សារពាក់ព័ន្ធនឹងការរក្សាការរីករាលដាលសម្រាប់ការទិញ និងលក់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ។ អ្នកបង្កើតទីផ្សារគឺជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលភ្លាមៗ ដូច្នេះការផ្លាស់ប្តូរជាញឹកញាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងពួកគេក្នុងការធ្វើការជាមួយឧបករណ៍រាវដោយផ្តល់នូវលក្ខខណ្ឌអនុគ្រោះ។
- ការព្យាករណ៍តម្លៃ- យុទ្ធសាស្រ្តដែលវិភាគទិន្នន័យផ្សេងៗ (រួមទាំងការប្រើសូចនាករវិភាគបច្ចេកទេស) ដើម្បីបង្កើតសម្មតិកម្មអំពីទិសដៅដែលតម្លៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអាចផ្លាស់ទីក្នុងកំឡុងពេលកំណត់។
ការព្យាករណ៍តម្លៃក្នុងការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់។
ដើម្បី "ទស្សន៍ទាយ" ចលនាតម្លៃ ក្បួនដោះស្រាយត្រូវតែក្លែងធ្វើសាច់ប្រាក់ងាយលាក់កំបាំងនៃទីផ្សារដែលផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃការបញ្ជាទិញទិញលក់។ "ការថយចុះ" នៃជួរនៃការបញ្ជាទិញដើម្បីទិញឬលក់អាចបង្ហាញពីចលនាតម្លៃដែលជិតមកដល់។ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃកើតឡើងនៅពេលដែលការបញ្ជាទិញទាំងអស់ដើម្បីទិញ ឬលក់បាត់នៅកម្រិតតម្លៃមួយ ហើយការដេញថ្លៃបន្ទាប់ និងកម្រិតតម្លៃសួរមាន។
ប្រូបាប៊ីលីតេដែលជួរសួរអស់មុនពេលជួរដេញថ្លៃត្រូវបានលុបត្រូវបានគណនាដូចខាងក្រោម៖
រូបមន្តចុងក្រោយសម្រាប់ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកើនឡើងតម្លៃ៖
កន្លែងដែល H គឺជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលលាក់កំបាំងនៃទីផ្សារ នោះគឺជាប្រតិបត្តិការដែលមិនត្រូវបានគេស្គាល់ចំពោះសាធារណជនទូទៅ (ឧទាហរណ៍ ប្រតិបត្តិការរបស់អង្គការហិរញ្ញវត្ថុធំៗដែលត្រូវបានបញ្ចប់នៅខាងក្រៅការផ្លាស់ប្តូរ)។
នីតិវិធីវាយតម្លៃមានដូចខាងក្រោម៖
- នៅដំណាក់កាលទី 1 ទិន្នន័យដែលប្រមូលបានត្រូវបានបែងចែកដោយការផ្លាស់ប្តូរថ្ងៃជួញដូរត្រូវបានវិភាគក្នុងពេលតែមួយ។
- សម្រង់តម្លៃដេញថ្លៃនិងសួរត្រូវបានរៀបចំដោយឌីស។ សម្រាប់សំណុំបែបនេះនីមួយៗ (i,j) ប្រេកង់កើនឡើងតម្លៃ u_ij ត្រូវបានគណនា។
- ចំនួននៃការកើតឡើងនៃតម្លៃនីមួយៗ d_ij ត្រូវបានរាប់។
- សមភាពគំរូត្រូវបានវិភាគដោយប្រើវិធីសាស្ត្រការ៉េតិចបំផុត៖
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
នៅលើផ្សារហ៊ុនជាច្រើន (ឧទាហរណ៍នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងរុស្ស៊ី) ចំណូលនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយមានច្រើនជាង 50% សម្រាប់ពេលខ្លះ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ក្បួនដោះស្រាយជារឿយៗត្រូវបានគេប្រើមិនត្រឹមតែដើម្បី "ឈានមុខ" ដៃគូប្រកួតប្រជែងក្នុងល្បឿននៃប្រតិបត្តិការ និងរកប្រាក់លើវាប៉ុណ្ណោះទេ។អ្នកលេងធំអាចប្រើឧបករណ៍នេះដើម្បីបំបែកប្រតិបត្តិការធំទៅជាតូចជាង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកធ្វើប្រតិបត្តិការជាមួយនឹងចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានផ្តល់ឱ្យនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដោយមិនផ្លាស់ប្តូរតម្លៃទីផ្សារក្នុងទិសដៅមួយឬផ្សេងទៀត។ សម្រាប់ការនេះ ក្បួនដោះស្រាយ TWAP, VWAP និង PoV ត្រូវបានប្រើ។
លើសពីនេះទៀតក្បួនដោះស្រាយត្រូវបានប្រើដើម្បីអនុវត្ត "យុទ្ធសាស្រ្តបរិមាណ" ដូចជា arbitrage ឬការធ្វើទីផ្សារ។ លើសពីនេះទៀត មានឱកាសដើម្បីគណនាប្រូបាប៊ីលីតេនៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាក់លាក់។
នោះហើយជាទាំងអស់សម្រាប់ថ្ងៃនេះ, សូមអរគុណសម្រាប់ការយកចិត្តទុកដាក់របស់អ្នក!
ការប្រើប្រាស់ algorithms ក្នុងការជួញដូរ (algo trading) គឺជានិន្នាការនៃទសវត្សរ៍ថ្មីៗនេះ ដែលបានផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារតាមវិធីជាច្រើន។ ប្រព័ន្ធស្វ័យប្រវត្តិណាមួយអាចវ៉ាដាច់មនុស្សយ៉ាងងាយស្រួលក្នុងល្បឿន ផលិតភាព និងការស៊ូទ្រាំ ខណៈពេលដែលវាស្ទើរតែមិនអាចប្រកួតប្រជែងជាមួយម៉ាស៊ីន។
ខ្លឹមសារនៃអត្ថបទ៖
តើអ្វីទៅជាការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយលក្ខណៈពិសេសរបស់វានិងការប្រើប្រាស់នៅក្នុងទីផ្សារផ្សេងៗ - បន្ថែមទៀត។
អ្វីទៅជាការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ (Algorithmic trading)
ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មតាមក្បួនដោះស្រាយ (ពីការជួញដូរជាភាសាអង់គ្លេស) អាចមានន័យពីរ៖
- ការជួញដូរអាល់ហ្គោ- នេះគឺជាប្រព័ន្ធស្វ័យប្រវត្តិដែលបើកកិច្ចព្រមព្រៀងដោយគ្មានការចូលរួមពីពាណិជ្ជករក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃក្បួនដោះស្រាយដែលបានផ្តល់ឱ្យ។
- គឺជាបច្ចេកទេសមួយសម្រាប់ប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញធំមួយនៅលើទីផ្សារ នៅពេលដែលវាត្រូវបានបែងចែកដោយស្វ័យប្រវត្តិទៅជាផ្នែក ហើយបើកជាបណ្តើរៗយោងទៅតាមច្បាប់ដែលបានបញ្ជាក់។
ក្នុងន័យទីមួយ ក្បួនដោះស្រាយគឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញដោយផ្ទាល់ដោយការវិភាគទីផ្សារ និងបើកមុខតំណែងដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ ក្បួនដោះស្រាយបែបនេះត្រូវបានគេហៅថា " មនុស្សយន្តពាណិជ្ជកម្ម"ឬ" ទីប្រឹក្សា"។ ឈ្មោះចុងក្រោយបានមកពីទីផ្សារ Forex ។
ក្នុងករណីទី 2 ប្រព័ន្ធនេះត្រូវបានប្រើក្នុងគោលបំណងជួយសម្រួលដល់កម្លាំងពលកម្មដោយដៃរបស់ពាណិជ្ជករនៅក្នុងមូលនិធិវិនិយោគនៅពេលធ្វើប្រតិបត្តិការធំហួសហេតុដែលវាគួរអោយកត់សំគាល់តិចជាង។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើភារកិច្ចគឺទិញភាគហ៊ុន 100,000 របស់ក្រុមហ៊ុន ហើយអ្នកត្រូវបើកមុខតំណែង 1-4 ភាគហ៊ុនក្នុងពេលតែមួយ ដើម្បីកុំឱ្យទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍នៅក្នុងសៀវភៅព័ត៌មាន និងបញ្ជាទិញ។
អំពីអ្វីដែលជា algorithmic trading គឺគាត់សរសេរថា:
“Algorithmic trading ឬ Algorithmic trading គឺជាវិធីសាស្រ្តនៃការអនុវត្តលំដាប់ធំមួយ (ធំពេកមិនអាចប្រតិបត្តិក្នុងពេលតែមួយបាន) នៅពេលដែល ដោយប្រើការណែនាំពិសេស algorithmic order ធំ (លំដាប់មេ) ត្រូវបានបែងចែកទៅជា sub-orders ជាច្រើន (order child)។ . ) ជាមួយនឹងលក្ខណៈតម្លៃ និងបរិមាណរបស់វា ហើយការបញ្ជាទិញរងនីមួយៗត្រូវបានបញ្ជូនទៅទីផ្សារនៅពេលជាក់លាក់មួយសម្រាប់ការប្រតិបត្តិ។ ក្បួនដោះស្រាយបែបនេះត្រូវបានបង្កើតឡើង ដើម្បីកុំឱ្យពាណិជ្ជករត្រូវតាមដានជានិច្ចនូវសម្រង់ និងបែងចែកលំដាប់ធំមួយទៅជាតូចដោយដៃ។“
ទម្រង់សំខាន់នៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺ ការជួញដូរ HFT (ពីភាសាអង់គ្លេស។ ការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់ - "ការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់") ខ្លឹមសាររបស់វាស្ថិតនៅក្នុងការធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុងរយៈពេលមួយវិនាទី។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតប្រព័ន្ធបែបនេះប្រើអត្ថប្រយោជន៍ចម្បងរបស់ពួកគេ - ល្បឿន។
ខ្លឹមសារនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
Quantum ( បរិមាណ) ពាណិជ្ជករ ឬដូចដែលពួកគេត្រូវបានគេហៅផងដែរថា - ពាណិជ្ជករ algorithmic ប្រើតែទ្រឹស្តីនៃប្រូបាប៊ីលីតេនៃតម្លៃដែលធ្លាក់ចូលទៅក្នុងជួរដែលចង់បាន។ ការគណនាត្រូវបានធ្វើឡើងដោយផ្អែកលើជួរតម្លៃពីមុន ឬឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុមួយចំនួន។ វាជាការសំខាន់ណាស់ដែលត្រូវយល់ថាច្បាប់អាចផ្លាស់ប្តូរនៅពេលដែលឥរិយាបថទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ។ ពាណិជ្ជករ Algo តែងតែស្វែងរកភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពនៃទីផ្សារ លំនាំដដែលៗនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃសម្រង់ និងគណនាលទ្ធភាពនៃពាក្យដដែលៗរបស់ពួកគេនាពេលអនាគត។ ដូច្នេះហើយ ខ្លឹមសារនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺស្ថិតនៅក្នុងការជ្រើសរើសច្បាប់សម្រាប់ការបើកមុខតំណែង និងក្រុមគ្រួសាររបស់មនុស្សយន្ត។ ការជ្រើសរើសនេះអាចជា៖
- ហត្ថកម្ម- អនុវត្តដោយអ្នកស្រាវជ្រាវលើមូលដ្ឋាននៃរូបវិទ្យា និងរូបវិទ្យា;
- ស្វ័យប្រវត្តិ- ត្រូវការសម្រាប់ការរាប់ចំនួនដ៏ធំនៃច្បាប់ និងការធ្វើតេស្តនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃកម្មវិធី។
- ហ្សែន- ក្នុងករណីនេះច្បាប់ត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយកម្មវិធីដែលមានធាតុផ្សំនៃបញ្ញាសិប្បនិម្មិត។
គំនិត និង utopias ដែលនៅសល់អំពីការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺគ្រាន់តែជារឿងប្រឌិត សូម្បីតែមនុស្សយន្តក៏មិនអាចទស្សន៍ទាយអនាគតបានជាមួយនឹងការធានាដែរ។ ទីផ្សារក៏មិនមានប្រសិទ្ធភាពខ្លាំងដែរ ដែលមានច្បាប់កំណត់មួយសម្រាប់មនុស្សយន្តដែលធ្វើការគ្រប់ទីកន្លែង និងគ្រប់ពេលវេលា។
នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនវិនិយោគធំៗដូចជា បច្ចេកវិទ្យាក្រុមហ៊ុន Renaissance, Citadel, Virtuដែលប្រើក្បួនដោះស្រាយ មានរាប់រយគ្រួសារ (ស៊េរី) នៃការជួញដូរមនុស្សយន្ត គ្របដណ្តប់ឧបករណ៍រាប់ពាន់។ វាគឺជាវិធីសាស្រ្តនេះដែលផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវប្រាក់ចំណេញប្រចាំថ្ងៃ នេះគឺជាប្រភេទនៃការធ្វើពិពិធកម្មនៃក្បួនដោះស្រាយ។
តើការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយបានលេចឡើងនៅពេលណា និងដោយរបៀបណា
ការចាប់ផ្តើមជាផ្លូវការនៃការប្រើប្រាស់ក្បួនដោះស្រាយគឺឆ្នាំ 1998 នៅពេលដែល SEC (គណៈកម្មការមូលបត្រ) នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានអនុញ្ញាតឱ្យប្រើវេទិកាអេឡិចត្រូនិក។ បន្ទាប់ពីនោះ ការប្រណាំងបច្ចេកវិទ្យាពិតប្រាកដបានចាប់ផ្តើម។
ចំណុចសំខាន់:
- ឆ្នាំ 2000- ពេលវេលានៃការធ្វើប្រតិបត្តិការដោយស្វ័យប្រវត្តិក្នុងរយៈពេលពីរបីវិនាទីចំណែកនៃមនុស្សយន្តនៅក្នុងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកគឺតិចជាង 10% ។
- 2009 - ប្រតិបត្តិការត្រូវបានអនុវត្តក្នុងល្បឿនលឿនជាងមួយមិល្លីវិនាទី (ប្រភាគនៃមីក្រូវិនាទី) ចំណែកទីផ្សារគឺលើសពី 60% ។
- 2012 និងរយៈពេលក្រោយ - ដោយសារតែសកម្មភាពខុសដ៏ធំនៃក្បួនដោះស្រាយបរិមាណទីផ្សាររបស់ពួកគេបានថយចុះដល់ 50% នៃប្រតិបត្តិការទាំងអស់។
ដូច្នេះក្បួនដោះស្រាយ HFT ត្រូវបានប្រើរហូតមកដល់សព្វថ្ងៃនេះ។ ធនាគារវិនិយោគ និងមូលនិធិការពារហានិភ័យ គឺជាអ្នកត្រួសត្រាយផ្លូវក្នុងវិស័យនេះ ហើយពួកគេត្រូវការស្វ័យប្រវត្តិកម្មក្នុងការប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញធំជាងអ្នកផ្សេង។ ពួកគេបានវិនិយោគប្រាក់ជាច្រើនដោយជោគជ័យក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍នៃក្បួនដោះស្រាយបែបនេះ ជាលទ្ធផលនៃប្រព័ន្ធផ្សេងៗបានលេចចេញដែលមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារ។
ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន
ទីផ្សារភាគហ៊ុន ក៏ដូចជាទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ បើកឱកាសយ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ការជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺជារឿងធម្មតានៅក្នុងមូលនិធិធំជាងក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគឯកជន។ មានប្រភេទជាច្រើននៃការជួញដូរ algorithmic នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន៖
- ប្រព័ន្ធផ្អែកលើការវិភាគបច្ចេកទេស- បង្ហាញពីការប្រើប្រាស់ភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ និងការកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការដោយប្រើសូចនាករជាច្រើន។ ក្នុងករណីភាគច្រើន យុទ្ធសាស្ត្របែបនេះមានគោលបំណងទាញយកប្រាក់ចំណេញតាមរយៈបច្ចេកទេសនៃការវិភាគបច្ចេកទេសបុរាណ។
- ការជួញដូរគូ និងកន្ត្រក- នៅក្នុងប្រព័ន្ធបែបនេះ សមាមាត្រនៃឧបករណ៍ពីរ ឬច្រើនត្រូវបានប្រើប្រាស់ ដែលមានភាគរយខ្ពស់នៃការជាប់ទាក់ទងគ្នា ប៉ុន្តែមិនស្មើនឹងមួយ។ ដូច្នោះហើយ ប្រសិនបើឧបករណ៍ណាមួយបានងាកចេញពីវគ្គដែលបានកំណត់នោះ វាទំនងជាថាវានឹងត្រឡប់ទៅក្រុមរបស់វាវិញ។ តាមរយៈការតាមដានគម្លាតបែបនេះ ក្បួនដោះស្រាយអនុវត្តប្រតិបត្តិការ និងនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញដល់ម្ចាស់របស់ពួកគេ។
- ការធ្វើទីផ្សារ- ប្រភេទផ្សេងគ្នានៃយុទ្ធសាស្រ្តដែលមានគោលបំណងរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ។ អ្នកបង្កើតទីផ្សារបំពេញតម្រូវការសម្រាប់ឧបករណ៍ផ្សេងៗ សូម្បីតែប្រឆាំងនឹងអត្ថប្រយោជន៍ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ដែលពួកគេទទួលបានរង្វាន់ពីការផ្លាស់ប្តូរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះមិនរារាំងក្បួនដោះស្រាយបែបនេះពីការរកប្រាក់ចំណេញជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តពិសេសដោយផ្អែកលើលំហូរលឿន និងគិតគូរពីទិន្នន័យទីផ្សារនោះទេ។
- ការរត់ខាងមុខ- នៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃប្រព័ន្ធបែបនេះការវិភាគនៃបរិមាណនៃប្រតិបត្តិការសម្រាប់ឧបករណ៍និងការកំណត់អត្តសញ្ញាណនៃការបញ្ជាទិញធំត្រូវបានប្រើប្រាស់។ ក្បួនដោះស្រាយយកទៅក្នុងគណនីដែលថាការបញ្ជាទិញដ៏ធំមួយនឹងរក្សាតម្លៃនិងបង្កឱ្យមានរូបរាងនៃប្រតិបត្តិការប្រឆាំងក្នុងទិសដៅផ្ទុយ។ ដូច្នេះហើយ ពួកគេចាប់បានការប្រែប្រួលដោយសារតែល្បឿននៃការវិភាគទិន្នន័យទីផ្សារក្នុងសៀវភៅបញ្ជាទិញ និងកាសែត ដោយព្យាយាមយកឈ្នះលើអ្នកចូលរួមផ្សេងទៀត និងធ្វើចលនាតូចៗកំឡុងពេលប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញធំៗ។
- អាជ្ញាកណ្តាល- ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ការជាប់ទាក់ទងគ្នាដែលនៅជិតមួយ។ ជាធម្មតា គម្លាតនៅក្នុងឧបករណ៍បែបនេះគឺតិចតួចបំផុត វាអាចជាភាគហ៊ុន និងអនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុនដូចគ្នា ឬភាគហ៊ុនដូចគ្នា ប៉ុន្តែនៅក្នុងទីផ្សារផ្សេងគ្នា។ ប្រព័ន្ធតាមដានការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃឧបករណ៍ដែលពាក់ព័ន្ធ និងធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀង arbitrage ដែលស្មើនឹងតម្លៃ។
- ការជួញដូរការប្រែប្រួល- ប្រភេទពិបាកបំផុតនៃការជួញដូរដោយផ្អែកលើការទិញជម្រើសនៃប្រភេទផ្សេងៗជាមួយនឹងការរំពឹងទុកថាការប្រែប្រួលនៃឧបករណ៍ជាក់លាក់មួយនឹងកើនឡើង។ ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយបែបនេះទាមទារថាមពលកុំព្យូទ័រខ្ពស់ និងក្រុមអ្នកឯកទេស។
យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរក្បួនដោះស្រាយចម្បងនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន និងទីផ្សារអនាគតត្រូវបានរាយបញ្ជីខាងលើ។ ឥឡូវពិចារណាលក្ខណៈពិសេសដែលទាក់ទងនឹងរូបិយប័ណ្ណ។
ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរ Forex
ការប្រើប្រាស់មនុស្សយន្តស្វ័យប្រវត្តិបានរីករាលដាលនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសអន្តរធនាគារ។ ជាពិសេសអ្នកប្រឹក្សាពាណិជ្ជកម្មទទួលបានប្រជាប្រិយភាពដោយសារវេទិកា MetaTrader ៤និងភាសាសរសេរកម្មវិធី MQL4ដែលអនុញ្ញាតឱ្យសូម្បីតែពាណិជ្ជករថ្មីថ្មោងដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្ម Forex ក្បួនដោះស្រាយ៖
- ការប្រើប្រាស់ភាសានេះគឺស្ថិតនៅក្នុងអំណាចរបស់អ្នកប្រើធម្មតា ជាលទ្ធផល មានការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូងនៅក្នុងសៀវភៅយោងជាមួយនឹងការពិពណ៌នាពេញលេញនៃមុខងារនៃភាសា។
- ទីប្រឹក្សាអ្នកជំនាញដែលមានកម្មវិធីអាចត្រូវបានចងក្រងភ្លាមៗទៅក្នុងទម្រង់ស្ថានីយ ហើយដាក់ឱ្យដំណើរការ។
- មនុស្សយន្តដែលបានបង្កើតមិនទាមទារថាមពលកុំព្យូទ័រធំទេ កុំព្យូទ័រស្ថានីគឺគ្រប់គ្រាន់ហើយ។
- ឧបករណ៍ជាច្រើនសម្រាប់សាកល្បងមនុស្សយន្តក្នុងចន្លោះពេលដ៏យូរមាននៅក្នុងស្ថានីយ។
ដូច្នេះ MetaTrader និង MQL4 នឹងក្លាយជាឱកាសដ៏ល្អសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូងដើម្បីសាកល្បងដៃរបស់ពួកគេក្នុងការសរសេរកម្មវិធី algorithmic trading robots ។
ការស្ទង់មតិ៖ តើអ្នកចូលចិត្តការជួញដូរប្រភេទណា?
ជម្រើសស្ទង់មតិមានកំណត់ ដោយសារ JavaScript ត្រូវបានបិទនៅក្នុងកម្មវិធីរុករករបស់អ្នក។
ការជួញដូរទីតាំង 17%, 24 បោះឆ្នោត
ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃកម្មវិធីសម្រាប់ពាណិជ្ជករក្បួនដោះស្រាយ
មានបញ្ជីតូចមួយនៃកម្មវិធីសម្រាប់ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ និងការសរសេរកូដសម្រាប់មនុស្សយន្ត។
TSLabTSLabគឺជាកម្មវិធីក្នុងស្រុកជាភាសា C# ដែលអាចប្រើបានជាមួយ Forex និងឈ្មួញកណ្តាលភាគហ៊ុនភាគច្រើន។ វាមានចំណុចប្រទាក់សាមញ្ញ និងងាយស្រួលក្នុងការរៀនដោយសារតារាងលំហូរពិសេស។
អ្នកអាចប្រើកម្មវិធីដោយឥតគិតថ្លៃ សាកល្បង និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រព័ន្ធ ប៉ុន្តែសម្រាប់ការជួញដូរពិតប្រាកដ អ្នកនឹងត្រូវទិញការជាវ។
កម្មវិធីសម្រាប់បង្កើតក្បួនដោះស្រាយនៅក្នុង C# ។ ជាមួយនឹងកម្មវិធីនេះ អ្នកអាចសរសេរកម្មវិធីសម្រាប់ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយដោយប្រើបណ្ណាល័យ Wealth Script ដែលជួយសម្រួលដំណើរការសរសេរកូដយ៉ាងច្រើន។ អ្នកក៏អាចភ្ជាប់សម្រង់ពីប្រភពផ្សេងៗទៅកម្មវិធីផងដែរ។ បន្ថែមពីលើ backtesting វាក៏អាចធ្វើទៅបានដើម្បីចាប់ផ្តើមនៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ការជួញដូរពិតប្រាកដ។
ស្ទូឌីយោ R- កម្មវិធីកម្រិតខ្ពស់បន្ថែមទៀតសម្រាប់បរិមាណ (មិនសមរម្យសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង) ។ កម្មវិធីនេះរួមបញ្ចូលគ្នានូវភាសាជាច្រើន ដែលភាសាមួយប្រើភាសា R ពិសេសសម្រាប់ដំណើរការទិន្នន័យ និងស៊េរីពេលវេលា។ នៅក្នុងកម្មវិធី អ្នកមិនត្រឹមតែអាចបង្កើតក្បួនដោះស្រាយប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងសាកល្បង បង្កើនប្រសិទ្ធភាព បង្កើតចំណុចប្រទាក់ ទទួលបានស្ថិតិ និងទិន្នន័យជាច្រើនទៀត។ កម្មវិធី R Studio គឺមិនគិតថ្លៃ និងធ្ងន់ធ្ងរទេ វាពិពណ៌នាអំពីគំរូគណិតវិទ្យា និងសេដ្ឋកិច្ចដ៏ស្មុគស្មាញជាជួរមួយចំនួន ដោយសារបណ្ណាល័យ អ្នកសាកល្បង គំរូ ជាដើម។
TWAP (ពីភាសាអង់គ្លេស។ Time Weighted Average Price - "តម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលា") - ក្បួនដោះស្រាយបែបនេះបើកការបញ្ជាទិញនៅចន្លោះពេលទៀងទាត់ក្នុងតម្លៃជាមួយនឹងការដេញថ្លៃឬការផ្តល់ជូនដ៏ល្អបំផុត។
VWAP (ពីភាសាអង់គ្លេស។ បរិមាណទម្ងន់តម្លៃមធ្យម) - ត្រូវការដើម្បីបើកទីតាំងស្មើៗគ្នាក្នុងផ្នែកស្មើគ្នានៃបរិមាណជាក់លាក់មួយក្នុងអំឡុងពេលជាក់លាក់មួយ ក៏ដូចជាតម្លៃមិនខ្ពស់ជាងតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់ចាប់ពីពេលចាប់ផ្តើម។
ផ្ទាំងទឹកកក- ប្រើសម្រាប់ដាក់សំណើដែលមានបរិមាណសរុបមិនខ្ពស់ជាងបរិមាណដែលបានបញ្ជាក់ក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រ។ នៅលើការផ្លាស់ប្តូរជាច្រើន ក្បួនដោះស្រាយត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងស្នូលនៃប្រព័ន្ធ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបញ្ជាក់បរិមាណ "អាចមើលឃើញ" នៅក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រលំដាប់។
យុទ្ធសាស្ត្រប្រតិបត្តិ- តម្រូវឱ្យទិញទ្រព្យសកម្មមួយក្នុងតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់ក្នុងបរិមាណច្រើន ដែលជាធម្មតាត្រូវបានប្រើដោយអ្នកលេងធំៗ (មូលនិធិការពារហានិភ័យ និងឈ្មួញកណ្តាល)។
យុទ្ធសាស្ត្រស្មាន- គំរូស្ដង់ដារសម្រាប់ពាណិជ្ជករឯកជនដែលស្វែងរកការសម្រេចបាននូវតម្លៃអំណោយផលបំផុតសម្រាប់ការចូលទៅក្នុងប្រតិបត្តិការដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញជាបន្តបន្ទាប់។
ការជីកយករ៉ែទិន្នន័យគឺជាការស្វែងរកគំរូថ្មីសម្រាប់ក្បួនដោះស្រាយថ្មី។ ច្រើនជាង 75% នៃកាលបរិច្ឆេទនៃការជីកយករ៉ែស្ថិតនៅលើការប្រមូលទិន្នន័យមុនពេលចាប់ផ្តើមការធ្វើតេស្ត។ លទ្ធផលនៃការស្វែងរកអាស្រ័យតែលើវិធីសាស្រ្តដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ និងស៊ីជម្រៅប៉ុណ្ណោះ។ ការស្វែងរកដោយខ្លួនឯងត្រូវបានអនុវត្តដោយក្បួនដោះស្រាយផ្សេងៗសម្រាប់ការកំណត់ដោយដៃ។ ឧទាហរណ៍ កម្មវិធី Stock Pattern Viewer - នៅទីនេះអ្នកអាចផ្ទុកឡើងនូវសម្រង់ និងស្វែងរកគំរូជើងទៀនជាក់លាក់ (និងមិនត្រឹមតែលំនាំជើងទៀនប៉ុណ្ណោះទេ) បន្ទាប់ពីនោះប្រតិកម្មទីផ្សារដែលបានផ្តល់ឱ្យកើតឡើង។ ជាឧទាហរណ៍ ស្វែងរកគំរូមួយបន្ទាប់ពីនោះទីផ្សារកើនឡើង 2000 ដងលើទៀនបី ហើយធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 200 ដងប៉ុណ្ណោះ។ បន្ទាប់ពីនោះ គំរូដែលបានរកឃើញត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងក្បួនដោះស្រាយនៃការជួញដូរមនុស្សយន្ត ហើយត្រូវបានជួញដូរដោយជោគជ័យ (ឬមិនដូច្នេះទេ) ។
ការបណ្តុះបណ្តាល និងសៀវភៅស្តីពីការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
វិសាលភាពនៃការបណ្តុះបណ្តាល និងអក្សរសិល្ប៍លើការជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិគឺតូចចង្អៀតណាស់។ វាពិបាកណាស់ក្នុងការបែងចែកការសិក្សាឯកទេសដែលអាចទុកចិត្តបាន និងគុណភាពខ្ពស់។ ជាធម្មតាវាមកលើការរៀន៖
- គំរូគណិតវិទ្យា និងគំរូសេដ្ឋកិច្ច;
- ភាសាសរសេរកម្មវិធី - Python, C++, MQL4 ( សម្រាប់ Forex);
- ព័ត៌មានអំពីកិច្ចសន្យាស្តីពីការផ្លាស់ប្តូរ និងលក្ខណៈពិសេសនៃឧបករណ៍ (ភាគហ៊ុន ជម្រើសអនាគត)។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សៀវភៅល្អៗស្តីពីការជួញដូរក្បួនគួរត្រូវបានគូសបញ្ជាក់៖
លោក Barry Johnsonនិងសៀវភៅរបស់គាត់។ ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ និងការចូលដោយផ្ទាល់ទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរ» (Algorithmic Trading & DMA, Barry Johnson)។
លោក Ernest Chan « ការជួញដូរ Quantum» (ការជួញដូរបរិមាណ, Ernest Chan) ។
លីយូ-ដាវ « វិធីសាស្រ្ត និងក្បួនដោះស្រាយនៃគណិតវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុ» (វិស្វកម្មហិរញ្ញវត្ថុ និងការគណនា, Yuh-Dauh Lyuu) ។
រិទ្ធី ណារ៉ុង"ខាងក្នុងប្រអប់ខ្មៅ" (Rishi K. Narang)
គួរកត់សម្គាល់ថាភាគច្រើននៃអក្សរសិល្ប៍ដែលពាក់ព័ន្ធនៅក្នុងតំបន់នេះគឺជាភាសាអង់គ្លេស។ នៅប្រទេសរុស្ស៊ីទិសដៅនៅតែត្រូវបានអភិវឌ្ឍបន្តិចបន្តួច។ បន្ថែមពីលើសៀវភៅដែលមានភាពលំអៀងក្នុងការសរសេរកម្មវិធី វានឹងមានប្រយោជន៍ក្នុងការអានអក្សរសិល្ប៍ផ្លាស់ប្តូរណាមួយ ជាពិសេសលើការវិភាគបច្ចេកទេស។
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
ការជួញដូរ Algo អាចត្រូវបានពិចារណាតែពីទស្សនៈនៃការប្រឆាំងការជួញដូរដោយដៃប៉ុណ្ណោះ។ ដូច្នេះគុណវិបត្តិនៃការជួញដូរដៃនឹងជាគុណសម្បត្តិនៃក្បួនដោះស្រាយនិងផ្ទុយមកវិញ។ ដូច្នេះ, គុណវិបត្តិនៃការជួញដូរដោយដៃបុរាណ:
- ខ្វះចំណេះដឹង និងការយល់ដឹងត្រឹមត្រូវអំពីទីផ្សារ. នេះអនុវត្តចំពោះភាគច្រើននៃអ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង មិនមែនពាណិជ្ជករអាជីពទេ។ 95% នៃមនុស្សបាត់បង់ដៃជួញដូរលុយជាលទ្ធផល ការពិតនេះមិនអាចរំលងបានទេ។
- ចិត្តវិទ្យានិងមិនប្រព័ន្ធ. មនុស្សម្នាក់ដោយធម្មជាតិងាយនឹងបាក់បែក ការរំភើបចិត្ត និងការផ្ទុះអារម្មណ៍ផ្សេងទៀត។ ការជួញដូរគឺជាសកម្មភាពដែលមានតម្លៃថ្លៃផ្លូវចិត្តខ្លាំងណាស់ វាពិបាកសម្រាប់មនុស្សក្នុងការធ្វើតាមប្រព័ន្ធរបស់ពួកគេយ៉ាងតឹងរ៉ឹង ដូចដែលវាគួរតែមាន។ លទ្ធផលគឺបាត់លុយ។
- ដែនកំណត់សរីរវិទ្យា. មនុស្សមិនអាចដើរតាមទីផ្សារ 24/7 បានទេ ដោយសារពួកគេត្រូវញ៉ាំ គេង និងសម្រាក។
- ឥទ្ធិពលនៃលក្ខណៈបុគ្គលលើលទ្ធផលពាណិជ្ជកម្ម. ជាអកុសលពាណិជ្ជករម្នាក់ៗត្រូវតែមានប្រព័ន្ធជួញដូរផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់ដែលសាកសមនឹងគាត់ជាពិសេស។ វាកម្រកើតឡើងដែលមនុស្សមួយក្រុមទាំងមូលធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយស្ងាត់ស្ងៀមលើប្រព័ន្ធតែមួយ។ សម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដូចគ្នា ពាណិជ្ជករពីរនាក់នឹងតែងតែធ្វើពាណិជ្ជកម្មខុសគ្នា។
ដូច្នោះហើយគុណវិបត្តិទាំងអស់ខាងលើគឺអវត្តមាននៅក្នុងក្បួនដោះស្រាយនិងមនុស្សយន្ត។ ពួកគេមិនមានការកម្រិតរាងកាយ មិនមែនជាកម្មវត្ថុនៃការវិភាគផ្លូវចិត្ត និងបុគ្គលិកលក្ខណៈ អនុវត្តតាមប្រព័ន្ធរបស់ពួកគេយ៉ាងតឹងរ៉ឹង (ក្បួនដោះស្រាយ)។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មនុស្សយន្តក៏មិនល្អឥតខ្ចោះដែរ ចូរយើងយកចិត្តទុកដាក់លើចំណុចខ្វះខាតរបស់ពួកគេ៖
- ប្រូបាប៊ីលីតេនៃកំហុសក្នុងក្បួនដោះស្រាយ. ប្រសិនបើអ្នកអភិវឌ្ឍន៍មនុស្សយន្តធ្វើឱ្យមានភាពមិនត្រឹមត្រូវ ឬកំហុសផ្សេងទៀតនៅក្នុងកូដនោះ មនុស្សយន្តនឹងនៅតែដំណើរការ និងបាត់បង់ប្រាក់។
- ភាពស្មុគស្មាញនៃក្បួនដោះស្រាយ. ដើម្បីចងក្រង និងសរសេរកម្មវិធីមនុស្សយន្ត អ្នកត្រូវយល់មិនត្រឹមតែកូដ (ភាសាកម្មវិធី) ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយខ្លួនឯងទៀតផង។ ជាទូទៅ នេះគឺជានីតិវិធីដ៏ស្មុគស្មាញមួយ ហើយវាទាមទារបទពិសោធន៍យ៉ាងច្រើន។
- កង្វះព័ត៌មាន. ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺស្ទើរតែមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការរៀនពីសៀវភៅ ឬវគ្គសិក្សាណាមួយ ព័ត៌មានគឺមិនមានដោយសេរីទេ។
- កង្វះភាពបត់បែន. វានឹងមានភាពងាយស្រួលសម្រាប់ពាណិជ្ជករដោយដៃដើម្បីសម្របខ្លួនទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងទីផ្សារ ជាជាងសម្រាប់ពាណិជ្ជករក្បួនដោះស្រាយដើម្បីបង្កើតឡើងវិញនូវក្បួនដោះស្រាយទាំងមូលនៃមនុស្សយន្ត។
ដូច្នេះ មនុស្សយន្តមានបញ្ហារបស់ពួកគេ ប៉ុន្តែពួកគេមិនសូវសំខាន់ជាងគុណវិបត្តិនៅក្នុងការជួញដូរដោយដៃ ដែលនាំឱ្យមានការខាតបង់ដ៏ធំនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ប៉ុន្តែមិនមែនអ្វីគ្រប់យ៉ាងគឺសាមញ្ញដូច្នេះទេនៅក្នុងការអនុវត្តវាជារឿយៗបង្ហាញថាការជួញដូរក្បួននាំមកនូវការខាតបង់។ ឧទាហរណ៍ច្បាស់លាស់គឺ សន្ទស្សន៍ពាណិជ្ជករជាប្រព័ន្ធរបស់ Barclay
តារាងបង្ហាញថាចាប់ពីឆ្នាំ 2010 ដល់ឆ្នាំ 2013 ពាណិជ្ជករប្រព័ន្ធគឺស្ថិតនៅក្នុងការអូសទាញ និងបង្ហូរចេញយ៉ាងសមរម្យ។ រូបភាពកាន់តែច្បាស់នៅពេលមើលតារាងខាងក្រោម ដែលស្រដៀងគ្នា ប៉ុន្តែសម្រាប់តែអ្នកជួញដូរដោយដៃ (មិនមែនប្រព័ន្ធ)៖
ដូចដែលអ្នកអាចឃើញពួកគេបានសម្របខ្លួនទៅនឹងទីផ្សារហើយមានស្ថេរភាពជាងក្បួនដោះស្រាយ។ បន្ទាប់ពីការវិភាគក្រាហ្វទាំងពីរ អ្នកអាចមើលឃើញថាជាទូទៅ វិធីសាស្រ្តទាំងពីរផ្តល់លទ្ធផលប្រហាក់ប្រហែលគ្នា។ ដូច្នេះជម្រើសនៃរចនាប័ទ្មពាណិជ្ជកម្មគឺជាបញ្ហាផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នកមិនខ្លាំងក្នុងការសរសេរកម្មវិធី ហើយកូដគឺគួរឱ្យធុញ នោះជាការប្រសើរជាងកុំឱ្យរញ៉េរញ៉ៃជាមួយក្បួនដោះស្រាយ ប៉ុន្តែត្រូវធ្វើការដោយដៃ និងច្រាសមកវិញ។
ទេវកថាដ៏ល្បីល្បាញអំពីការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
ការជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិបណ្តាលឱ្យមានប្រតិកម្មយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរក្នុងចំណោមពាណិជ្ជករ ពាក់ព័ន្ធនឹងការដែលទេវកថាជាច្រើនអំពីក្បួនដោះស្រាយបានបង្ហាញខ្លួន។ ចូរយើងយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះពួកគេមួយចំនួន៖
- ការជួញដូរតាមវិធីមិនផ្តល់ប្រាក់ចំណេញ និងជាការបោកប្រាស់. ជាអកុសល មនុស្សជាច្រើនទទួលរងនូវមតិនេះ ជាពិសេសអ្នកដែលមានបទពិសោធន៍ទិញទីប្រឹក្សាអ្នកជំនាញ ដែលមិនបានបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការវិនិយោគនោះទេ។ នេះត្រូវបានបដិសេធដោយសន្ទស្សន៍ខាងលើនៃប្រាក់ចំណេញរបស់ពាណិជ្ជករក្បួនដោះស្រាយដែលបានរកប្រាក់អស់រយៈពេល 20 ឆ្នាំមកហើយ។
- ការជួញដូរគឺជាចិត្តវិទ្យា មិនមែនការជួញដូរប្រព័ន្ធសម្រាប់មនុស្សយន្តទេ។. ដូចដែលបានកត់សម្គាល់រួចហើយ ទីផ្សារមិនមានប្រសិទ្ធភាព ហើយមានក្បួនដោះស្រាយដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណពួកគេ។
- ការធ្វើតេស្តប្រព័ន្ធមិនដំណើរការទេ។. មនុស្សជាច្រើននិយាយថា ការធ្វើតេស្តលើប្រវត្តិសាស្រ្តមិនផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ណាមួយឡើយ ព្រោះមនុស្សយន្តនឹងបាត់បង់នៅលើគណនីពិត។ នេះក៏ជាការបំភាន់មួយផងដែរ ប្រសិនបើអ្នកចូលទៅជិតដំណើរការសាកល្បងបានត្រឹមត្រូវ ដោយគិតគូរពីលក្ខណៈពិសេស និងចំនុចសំខាន់ៗទាំងអស់ នោះវាដើរតួយ៉ាងសំខាន់។
- ប្រព័ន្ធ Martingale និងក្រឡាចត្រង្គបញ្ជាទិញគឺជាវិធីតែមួយគត់ដើម្បីរកលុយ. ពួកគេពិតជាអាចរកប្រាក់ចំណេញបានប៉ុន្តែមិនយូរទេ។ ប្រាក់ចំណេញបែបនេះគឺមិនស្ថិតស្ថេរខ្លាំងទេ ហើយពិតជានឹងនាំទៅរកការបង្ហូរចេញ។
- សូចនាករមិនដំណើរការទេ។. ការយល់ខុសមួយទៀត សូចនាករត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីជួយពាណិជ្ជករមើលឃើញសកម្មភាពតម្លៃ មិនមែនពឹងផ្អែកលើពួកគេដោយងងឹតងងុលនោះទេ។ ដូច្នេះជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តសមហេតុផលពួកគេប្រាកដជានឹងផ្តល់លទ្ធផល។
បញ្ជីនេះមិនទូលំទូលាយទេ ទាំងនេះគ្រាន់តែជាទេវកថាដ៏ល្បីល្បាញបំផុត។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
តើអ្វីជា algorithmic trading on exchanges? ការជួញដូរ Algo គឺជាការជួញដូរដោយប្រើប្រព័ន្ធកម្មវិធីដោយស្វ័យប្រវត្តិដើម្បីបើកការជួញដូរ។ វាអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីទាញយកប្រាក់ចំណេញពីទីផ្សារឬដើម្បីកាត់បន្ថយបន្ទុកដោយដៃលើពាណិជ្ជករនៅពេលបើកមុខតំណែងធំណាស់។
មានយុទ្ធសាស្ត្រពាណិជ្ជកម្មខុសគ្នា។ វាអាចជា arbitrage ឬការជួញដូរជាគូ ក៏ដូចជាការប្រែប្រួលជាច្រើនទៀត។ រចនាប័ទ្មនៃការជួញដូរនេះមានទាំងនៅលើផ្សារហ៊ុន និងនៅលើទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណ Forex ។
ប្រសិនបើអ្នករកឃើញកំហុស សូមរំលេចអត្ថបទមួយ ហើយចុច បញ្ជា (Ctrl)+បញ្ចូល.
នីតិវិធីសម្រាប់ការបើកនិងបិទប្រតិបត្តិការដែលបង្កើតឡើងដោយពាណិជ្ជករដែលផ្អែកលើក្បួនដោះស្រាយច្បាស់លាស់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការនៃប្រព័ន្ធជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិឬមេកានិច - ATS និង MTS រៀងគ្នា។
ភាពជាក់លាក់និងការអនុវត្តនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺជាមធ្យោបាយងាយស្រួលមួយដើម្បីធ្វើស្វ័យប្រវត្តិកម្មនូវឧបាយកលតាមទម្លាប់របស់ពាណិជ្ជករ ជាលទ្ធផល ពេលវេលាដែលត្រូវការដើម្បីវិភាគស្ថានភាពផ្លាស់ប្តូរ ប្រតិបត្តិការ និងអនុវត្តការគណនាគណិតវិទ្យាត្រូវបានកាត់បន្ថយ។ ATS ជួយកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលនៃកត្តាមនុស្ស - អារម្មណ៍ ភ័យស្លន់ស្លោ ប្រញាប់ប្រញាល់ ការរំពឹងទុក ដែលជារឿយៗធ្វើឱ្យសូម្បីតែយុទ្ធសាស្រ្តអាជីពមិនទទួលបានផលចំណេញ។ ការជួញដូរគឺផ្អែកលើប្រូបាប៊ីលីតេដែលមានស្រាប់នៃសម្រង់ដែលធ្លាក់ចូលទៅក្នុងជួរដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ការគណនាគឺផ្អែកលើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្រ្តទាក់ទងនឹងទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់មួយ ហើយអាចរួមបញ្ចូលនូវសំណុំទាំងមូលនៃឧបករណ៍ធ្វើការ។ បន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារជាបន្តបន្ទាប់ អ្នកបង្កើតក្បួនដោះស្រាយកំពុងស្វែងរកគំរូដដែលៗ ដោយឈរលើមូលដ្ឋានដែលពួកគេបង្កើតច្បាប់សម្រាប់ធ្វើប្រតិបត្តិការ ជ្រើសរើសមនុស្សយន្តជួញដូរដែលជួយអនុវត្តយន្តការនេះ។ វិធីសាស្រ្តជ្រើសរើសគំរូ៖
- ហ្សែន - ការបង្កើតក្បួនដោះស្រាយត្រូវបានប្រគល់ឱ្យប្រព័ន្ធកុំព្យូទ័រ;
- ស្វ័យប្រវត្តិ - កម្មវិធីត្រូវបានប្រើប្រាស់ដែលអាចធ្វើការជាមួយបរិមាណដ៏ធំនៃទិន្នន័យ និងយុទ្ធសាស្ត្រសាកល្បង។
- សៀវភៅដៃ - វិធីសាស្រ្តវិទ្យាសាស្ត្រយកទៅក្នុងគណនីគំរូគណិតវិទ្យានិងរូបវិទ្យា។
ក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មក្បួនដោះស្រាយឈានមុខគេប្រើប្រាស់ឧបករណ៍រាប់ពាន់ដែលកាត់បន្ថយលទ្ធភាពនៃកំហុស និងការបរាជ័យយ៉ាងសំខាន់។
ប្រភេទនិងសក្តានុពល
ក្បួនដោះស្រាយគឺជាសំណុំនៃការណែនាំច្បាស់លាស់ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅជាក់លាក់។ អាស្រ័យលើចុងក្រោយ ការជួញដូរ 5 ប្រភេទត្រូវបានសម្គាល់នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន៖
- ស្ថិតិ;
- ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយប្រតិបត្តិ;
- ការការពារដោយស្វ័យប្រវត្តិ;
- ការចូលដោយផ្ទាល់;
- ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយប្រេកង់ខ្ពស់។
ការកើនឡើងនៃប្រជាប្រិយភាពរបស់ MTS និង ATS ក្នុងចំណោមអ្នកប៉ាន់ស្មានគឺដោយសារតែការកើនឡើងនៃដំណើរការស្វ័យប្រវត្តិកម្ម ភាពអន្តរកាលនៃប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេស និងការកាត់បន្ថយថ្លៃដើមប្រតិបត្តិការ។ ធនាគារក៏បានចាប់ផ្តើមប្រើក្បួនដោះស្រាយដើម្បីផ្តល់នូវសម្រង់ទាន់សម័យនៅជាន់ជួញដូរ បង្កើនល្បឿននៃការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទិន្នន័យ កាត់បន្ថយតួនាទីនៃកម្លាំងពលកម្មដោយដៃក្នុងការកំណត់តម្លៃ និងកាត់បន្ថយការចំណាយប្រតិបត្តិការ។
ខ្លឹមសារនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយប្រេកង់ខ្ពស់។
ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយប្រេកង់ខ្ពស់ត្រូវបានគេហៅផងដែរថាការជួញដូរ HFT វាគឺជាការទាមទារច្រើនបំផុតក្នុងចំណោមទម្រង់ផ្សេងទៀតនៃប្រតិបត្តិការស្វ័យប្រវត្តិ។ អត្ថប្រយោជន៍របស់វាគឺសមត្ថភាពក្នុងការបញ្ចប់កិច្ចព្រមព្រៀងយ៉ាងឆាប់រហ័សជាមួយឧបករណ៍ច្រើនជាងមួយ នៅទីនេះការងារជាមួយមុខតំណែង (បើក និងបិទ) ត្រូវបានអនុវត្តក្នុងមួយវិនាទី។ ប្រតិបត្តិការត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយ microvolumes លើសពីនេះទៅទៀតពួកគេមានតុល្យភាពដោយចំនួនដ៏ធំរបស់ពួកគេ។ លទ្ធផល - ការខាតបង់ និងប្រាក់ចំណេញ - ត្រូវបានជួសជុលភ្លាមៗ ដូច្នេះមូលដ្ឋានបច្ចេកទេសស្មុគស្មាញ និងការតភ្ជាប់ដោយផ្ទាល់ដែលមានគុណភាពខ្ពស់ជាមួយនឹងច្រកផ្លូវទំនាក់ទំនងគឺត្រូវការនៅទីនេះ។ លក្ខណៈសំខាន់ៗនៃការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់៖
- ការប្រើប្រាស់ប្រព័ន្ធច្នៃប្រឌិតដែលមានសមត្ថភាពប្រតិបត្តិមុខតំណែងគិតជាមិល្លីវិនាទី;
- ការអនុវត្តប្រតិបត្តិការល្បឿនលឿន កំណត់លក្ខណៈដោយបរិមាណធំ និងប្រាក់ចំណេញទាបបំផុត។
- ការជួញដូរថ្ងៃនេះទាំងស្រុង;
- ប្រាក់ចំណេញពីរឹម និងតម្លៃតូចតាចប្រែប្រួល;
- ការប្រើប្រាស់គ្រប់ប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការអាជ្ញាកណ្តាល។
យុទ្ធសាស្រ្ត HFT ទូទៅបំផុតគឺការធ្វើទីផ្សារ ការពន្យាពេល arbitrage និងទម្រង់ស្ថិតិរបស់វា ការរត់ខាងមុខ។ ក្រោយមកទៀតមាននៅក្នុងការស្វែងរកការដេញថ្លៃធំសម្រាប់ការទិញ និងដាក់តូចផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក ដែលកំណត់ដោយតម្លៃខ្ពស់។ នៅពេលដំណើរការដំណើរការ ក្បួនដោះស្រាយនឹងដាក់បញ្ជាឱ្យខ្ពស់ជាងបន្តិច ដោយពឹងផ្អែកលើការបង្ហាញនៃភាពប្រែប្រួលដែលអមមកជាមួយ។ ប្រតិបត្តិការមនុស្សយន្តដែលបានអនុវត្តជាផ្នែកមួយនៃការជួញដូរអាល់ហ្គោបង្កើតប្រហែល 55% នៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃផ្សារហ៊ុនពិភពលោក។ ជាមួយនឹងការអភិវឌ្ឍន៍បច្ចេកវិទ្យានៃឧបករណ៍ ដំណើរការនៃការរកប្រាក់ចំណេញកាន់តែស្មុគស្មាញ និងមានតម្លៃថ្លៃជាង។ ក្រុមហ៊ុនកម្រិតមធ្យមកំពុងត្រូវបានច្របាច់ចេញជាបណ្តើរៗចេញពីទីផ្សារស្នូល ដោយសារការចំណាយលើការធ្វើទំនើបកម្មមូលដ្ឋានបច្ចេកទេស និងការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពកម្មវិធីកំពុងកើនឡើង។
ជាញឹកញាប់ណាស់ យុទ្ធសាស្ត្រស្មានទុកជាមុនត្រូវបានប្រើប្រាស់ គោលបំណងគឺមិនមែនដើម្បីលក់ទ្រព្យសកម្មនោះទេ ប៉ុន្តែដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការប្រែប្រួលនៃតម្លៃឧបករណ៍ជួញដូរ។ មិនដូចយុទ្ធសាស្រ្តប្រតិបត្តិ ដែលមានបំណងលក់ទ្រព្យសកម្មមួយចំនួនធំឱ្យស្ងាត់តាមដែលអាចធ្វើបានសម្រាប់គោលបំណងផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលមិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃទីផ្សារ យុទ្ធសាស្រ្តស្មានតែងតែរួមចំណែកដល់ការអន្តរាគមន៍ទីផ្សារដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែម។ មាន 8 ក្រុមសំខាន់ៗនៃយុទ្ធសាស្រ្តប៉ាន់ស្មាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រុមខ្លះនៃយុទ្ធសាស្រ្តស្មានគឺផ្អែកលើក្រុមផ្សេងទៀត ឬដើរតួជាដេរីវេនៃពួកគេ។
យុទ្ធសាស្ត្របង្កើតទីផ្សារប៉ាន់ស្មាន (ទីផ្សារ- ការធ្វើ)
ជាការពិត យុទ្ធសាស្រ្តអ្នកបង្កើតទីផ្សារ ពាក់ព័ន្ធនឹងការអន្តរាគមន៍នៅក្នុងទីផ្សារ និងការទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមពីនេះ។ យោងតាមយុទ្ធសាស្រ្តបង្កើតទីផ្សារ អ្នកចូលរួមស្ថាប័នធំមួយនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដាក់មុខតំណែងធំៗ (ពីរាប់រយរាប់ពាន់ទៅរាប់លាន និងសូម្បីតែរាប់ពាន់លានដុល្លា) ទាំងការទិញ និងលក់ក្នុងពេលតែមួយ។ ការដាក់ក្នុងពេលដំណាលគ្នានៃមុខតំណែងផ្ទុយគ្នាមិននាំមកនូវប្រាក់ចំណេញ (ជាការពិតនេះគឺជាការចាក់សោ) ហើយនៅក្នុងខ្លួនវាមិនប៉ះពាល់ដល់ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មនោះទេប៉ុន្តែគ្រាន់តែបង្កើនទំហំពាណិជ្ជកម្មនៅលើទីផ្សារ។ ដូច្នេះ អ្នកបង្កើតទីផ្សារជួយរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់នៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។ លើសពីនេះ ការផ្លាស់ប្តូរ និងអង្គការ OTC ចាប់អារម្មណ៍លើអ្នកបង្កើតទីផ្សារលើទ្រព្យសកម្មដែលពួកគេត្រូវបានទាក់ទាញដោយការផ្តល់នូវលក្ខខណ្ឌពាណិជ្ជកម្មអនុគ្រោះ ហើយជួនកាល "បិទភ្នែក" ចំពោះការអន្តរាគមន៍របស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារ។
អន្តរាគមន៍របស់អ្នកបង្កើតទីផ្សារក្នុងទីផ្សារមានដូចខាងក្រោម។
នៅពេលដែលតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មចាប់ផ្តើមឡើង អ្នកបង្កើតទីផ្សារបិទទីតាំងទិញដោយផ្នែក ឬទាំងស្រុង ដូច្នេះវាធ្វើឱ្យតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ នៅពេលដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះ ដោយទទួលបាននៅលើទីតាំងលក់ អ្នកបង្កើតទីផ្សារអាចបិទទីតាំងលក់ ដោយផ្លាស់ប្តូរតម្លៃត្រឡប់មកវិញ។ តាមរបៀបនេះ អ្នកបង្កើតទីផ្សារអាចដឹងច្បាស់ថានៅពេលណាដែលនិន្នាការបញ្ច្រាសនឹងកើតឡើង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេដាក់មុខតំណែងបន្ថែម និងទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែម។ អំពីវាអ្នកអាចអាននៅក្នុងអត្ថបទដាច់ដោយឡែកមួយ។
យុទ្ធសាស្រ្តប៉ាន់ស្មាន "និន្នាការតាមនិន្នាការ" (និន្នាការបន្ទាប់)
យុទ្ធសាស្រ្តទាំងនេះគឺផ្អែកលើគោលការណ៍សាមញ្ញនៃនិន្នាការខាងក្រោម។ ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរលើនិន្នាការរំពឹងទុកបន្ទាប់ពីយុទ្ធសាស្រ្តប្រើប្រាស់សូចនាករវិភាគបច្ចេកទេសផ្សេងៗដើម្បីទទួលបានសញ្ញាជួញដូរ ( វាគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់ថាអ្នកចូលរួមទីផ្សារស្ថាប័នធំប្រើសូចនាករនៃការរចនាផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេដែលអ្នកនឹងមិនអាចរកឃើញសម្រាប់ពាណិជ្ជករធម្មតាទេ។) អត្ថប្រយោជន៍នៃយុទ្ធសាស្រ្តតាមនិន្នាការគឺភាពអាចបត់បែនបានរបស់ពួកគេ ព្រោះពួកវាអាចប្រើលើប្រភេទណាមួយនៃទ្រព្យសកម្មជួញដូរ និងតាមពេលវេលាណាមួយ។
ឥទ្ធិពលនៅលើទីផ្សារ នៅពេលប្រើយុទ្ធសាស្រ្តស្មានតាមនិន្នាការលើផ្នែកនៃអ្នកចូលរួមទីផ្សារស្ថាប័ន អាចត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងការកើនឡើងនៃនិន្នាការ៖ ប្រសិនបើអ្នកចូលរួមបើកទីតាំងធំតាមនិន្នាការ នោះគាត់នឹងបង្កើនតម្រូវការ ដែលផ្លាស់ទីតម្លៃ។ បន្ថែមទៀត។
យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរគូដែលរំពឹងទុក
យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរគូដែលរំពឹងទុកធ្វើការលើសមាមាត្រនៃឧបករណ៍ជួញដូរដែលមានទំនាក់ទំនងឆ្លងគ្នាខ្ពស់ ដូចជាឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនរុករករ៉ែមាស និងអនាគតមាស។
គោលការណ៍នៃយុទ្ធសាស្ត្រគូមានដូចខាងក្រោម៖
ទ្រព្យសម្បត្តិដែលទាក់ទងគ្នា (ទាក់ទងគ្នា) ពីរត្រូវបានជ្រើសរើស ឧបមាថាមាស និងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាស។ ប្រសិនបើតម្លៃមាសពិភពលោកកើនឡើង នោះតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសក៏កើនឡើងផងដែរ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ តារាងតម្លៃអាចប្រែប្រួល។ គម្លាតនៃតារាងតម្លៃពីការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមត្រូវបានវិភាគ។ ជាមួយនឹងការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមួយ វាត្រូវបានលក់ ហើយនៅពេលជាមួយគ្នានោះ ទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានធ្លាក់ចុះត្រូវបានទិញ។ ដូច្នេះ អ្វីដែលហៅថា ផលប័ត្រអព្យាក្រឹតបេតា ដែលក្នុងនោះលទ្ធផលនៃប្រតិបត្តិការបែបនេះនឹងមិនអាស្រ័យលើនិន្នាការទីផ្សារនោះទេ ប៉ុន្តែអាស្រ័យលើសមាមាត្រតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមួយទៅវត្ថុមួយទៀត។ នៅពេលដែលគំនូសតាងតម្លៃត្រឡប់ទៅរកមធ្យមភាគផ្លាស់ទី មុខតំណែងត្រូវបានបិទ។ សម្រាប់ការវិភាគនៃការជួញដូរគូនៅលើស៊ុមពេលវេលាតូច ក្បួនដោះស្រាយនៃសូចនាករការវិភាគបច្ចេកទេសត្រូវបានប្រើប្រាស់។ នៅលើស៊ុមពេលវេលាធំ ការវិភាគទីផ្សារជាមូលដ្ឋានត្រូវបានប្រើប្រាស់ ជាមួយនឹងសូចនាករនៃផលគុណទីផ្សារ និងសមាមាត្រហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះជារឿយៗត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយមូលនិធិវិនិយោគធំ និងមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលធ្វើប្រតិបត្តិការធំតាមរយៈ TWAP, VWAP, Iceberg ឬ POV algorithms ។
យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរកន្ត្រកស្មាន
ការជួញដូរកន្ត្រកដំណើរការដោយអនុលោមតាមក្បួនដោះស្រាយស្រដៀងគ្នាជាមួយការជួញដូរជាគូ ជាមួយនឹងភាពខុសគ្នាដែលការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយត្រូវបានអនុវត្តមិនមែនជាមួយទ្រព្យសកម្មជាប់គ្នាពីរទេ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងកន្ត្រកនៃទ្រព្យសកម្មជាប់គ្នាពីរ (ពីកញ្ចប់ភាសាអង់គ្លេស - កន្ត្រក) ។ ដូច្នេះ ការធ្វើពិពិធកម្មកើតឡើង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការជួញដូរ។ ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរក្នុងការជួញដូរកន្ត្រកត្រូវបានអនុវត្តជាក្បួនក្នុងរយៈពេលមួយវគ្គជួញដូរដោយការបញ្ជាទិញទីផ្សារ ហើយទ្រព្យសម្បត្តិរាវខ្ពស់ត្រូវបានរួមបញ្ចូលនៅក្នុងកន្ត្រក។
យុទ្ធសាស្រ្តស្មានថា Arbitrage (Arbitage)
ការជួញដូរ Arbitrage គឺស្រដៀងទៅនឹងការជួញដូរគូ ជាមួយនឹងភាពខុសគ្នាដែលវាត្រូវបានធ្វើឡើងដោយឧបករណ៍ជួញដូរស្រដៀងគ្នាមួយចំនួន (ដូចគ្នាបេះបិទ ឬជាប់ទាក់ទងគ្នា)។ ការជួញដូរអាជ្ញាកណ្តាលពាក់ព័ន្ធនឹងការទទួលបានផលចំណេញពីភាពខុសគ្នានៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មស្រដៀងគ្នា (ដូចគ្នាបេះបិទ) និងមិនមែនមកពីចលនាតម្លៃនោះទេ។ នៅពេលដែលឧបករណ៍ដែលពាក់ព័ន្ធ ឬដូចគ្នាបេះបិទបង្ហាញពីភាពខុសគ្នានៅក្នុងសម្រង់ ស្ថានភាពអាជ្ញាកណ្តាលកើតឡើង។
យុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាលអាចត្រូវបានបែងចែកជាប្រភេទរងខាងក្រោម អាស្រ័យលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានប្រើ៖
- យុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាលលំហ- ទ្រព្យសម្បត្តិនៃការជួញដូរដូចគ្នាបេះបិទត្រូវបានប្រើប្រាស់ ប៉ុន្តែនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗគ្នា។ ឧទាហរណ៍ ក្បួនដោះស្រាយការជួញដូរភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដូចគ្នានៅលើផ្សារហ៊ុនផ្សេងៗគ្នា។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើនៅលើវេទិកាប្តូរប្រាក់មួយតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺ 100 ដុល្លារសម្រាប់លក់ (ដេញថ្លៃ) និង 101 ដុល្លារសម្រាប់ការទិញ (សួរ) ហើយនៅលើគេហទំព័រផ្សេងទៀតវាត្រូវបានផ្តល់ជូនក្នុងតម្លៃ 102 ដុល្លារសម្រាប់លក់ និង 103 ដុល្លារសម្រាប់ការទិញ នោះពាណិជ្ជករអាចទិញបាន។ នៅលើភាគហ៊ុនផ្លាស់ប្តូរមួយនៅតម្លៃ 101 ដុល្លារ ហើយលក់ពួកគេក្នុងតម្លៃ 102 ដុល្លារ ដោយទទួលបាន 1 ដុល្លារពីភាគហ៊ុននីមួយៗ។
- យុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាលសមមូល- ឧបករណ៍ជួញដូរដែលភ្ជាប់គ្នាទៅវិញទៅមកដែលមានទំនាក់ទំនងលីនេអ៊ែរជាមួយគ្នាទៅវិញទៅមកត្រូវបានប្រើប្រាស់។ ឧទាហរណ៍៖ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន និងអនាគតលើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន។ នោះគឺវាកើតឡើងថាតម្លៃភាគហ៊ុនបានកើនឡើង ប៉ុន្តែអនាគតសម្រាប់ពួកគេនៅតែស្ថិតនៅកន្លែងដដែល ឬសូម្បីតែធ្លាក់ចុះបន្តិច។ ក្នុងករណីនេះ អ្នកគួរតែលក់ភាគហ៊ុន ហើយទិញអនាគតសម្រាប់ភាគហ៊ុនទាំងនេះ ហើយបន្ទាប់មករំពឹងថាតម្លៃរបស់ពួកគេនឹងបញ្ចូលគ្នា។ ដូចគ្នានេះដែរអ្នកអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងទិសដៅផ្ទុយ។
- យុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាលសន្ទស្សន៍— គឺជាប្រភេទរងនៃការជួញដូរកន្ត្រក ហើយផ្អែកលើការភ្ជាប់អនាគតនៅលើសន្ទស្សន៍ និងកញ្ចប់ទ្រព្យសកម្មដែលត្រូវបានរួមបញ្ចូលនៅក្នុងសន្ទស្សន៍នេះ។
ការជួញដូរអាជ្ញាកណ្តាលរួមចំណែកដល់ការធ្វើសមកាលកម្ម និងការតម្រឹមតម្លៃ ដោយសារអាជ្ញាកណ្តាលក្បួនដោះស្រាយប្រតិកម្មយ៉ាងឆាប់រហ័សចំពោះអតុល្យភាពនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
នៅក្នុងការជួញដូរ arbitrage ក្បួនដោះស្រាយ ការផ្គត់ផ្គង់សម្រង់ ល្បឿន និងគុណភាពនៃការផ្ទេរទិន្នន័យដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់។ ដូច្នេះ អ្នកចូលរួមទីផ្សារស្ថាប័នភ្ជាប់សម្ភារៈ និងមូលដ្ឋានបច្ចេកទេសដ៏សំខាន់មួយ ដើម្បីធានាបាននូវការជួញដូរអាជ្ញាកណ្តាល។
ក្បួនដោះស្រាយយុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់ការប្រែប្រួលនៃការជួញដូរ (ការជួញដូរការប្រែប្រួល
ការជួញដូរការប្រែប្រួលត្រូវបានអនុវត្តលើឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដេរីវេ ជាពិសេសលើជម្រើស។ គោលការណ៍នៃការជួញដូរត្រូវបានកាត់បន្ថយទៅជាការពឹងផ្អែកនៃតម្លៃនៃកិច្ចសន្យាជម្រើសមួយលើការប្រែប្រួលនៃឧបករណ៍ជួញដូរក្នុងរយៈពេលរហូតដល់ថ្ងៃផុតកំណត់។ នៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញ ការជួញដូរការប្រែប្រួលសន្មត់ថាតម្លៃនៃជម្រើសមួយត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយគិតគូរពីហានិភ័យនៃចលនាតម្លៃ។
ភាពប្រែប្រួល- សូចនាករដែលបង្ហាញពីប្រូបាប៊ីលីតេនៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។ ភាពប្រែប្រួលកាន់តែខ្ពស់ លទ្ធភាពដែលតម្លៃនឹងផ្លាស់ប្តូរកាន់តែខ្ពស់។
ជម្រើសមួយដែលមានការរំពឹងទុកនៃភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ត្រូវបានទិញព្រោះតម្លៃរបស់វានឹងកើនឡើង។ ជម្រើសមួយដែលមានការរំពឹងទុកនៃភាពប្រែប្រួលទាបត្រូវបានលក់ព្រោះតម្លៃរបស់វានឹងធ្លាក់ចុះ។ នៅពេលទិញជម្រើសមួយអ្នកត្រូវតែ ការការពារមុខតំណែងនៃពាណិជ្ជកម្មផ្ទុយ។
ការគណនាការជួញដូរការប្រែប្រួលមានភាពស្មុគ្រស្មាញណាស់ ការគណនាគណិតវិទ្យាដែលដំណើរការស្របតាមក្បួនដោះស្រាយស្វ័យប្រវត្តិនៃអ្នកចូលរួមស្ថាប័ននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
យុទ្ធសាស្ត្រតម្លៃទាបប៉ាន់ស្មាន (ការជួញដូរដែលមានភាពយឺតយ៉ាវទាប)
យុទ្ធសាស្រ្តក្បួនដោះស្រាយតម្លៃទាបគឺស្រដៀងទៅនឹងយុទ្ធសាស្រ្តតាមនិន្នាការ ព្រោះវាពាក់ព័ន្ធនឹងការជួញដូរជាមួយនិន្នាការ និងការជួញដូរជាគូ ដោយសារពួកគេប្រើឧបករណ៍ដែលទាក់ទងគ្នា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ជាច្រើន ខណៈពេលដែលចលនាទីផ្សារត្រូវបានកំណត់ដោយទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ហើយប្រតិបត្តិការត្រូវបានធ្វើឡើងដោយផ្ទាល់លើឧបករណ៍ផ្សេងទៀត។ ចំណុចសំខាន់នៃយុទ្ធសាស្រ្តតម្លៃទាបគឺថានៅលើឧបករណ៍ជួញដូរដែលទាក់ទងគ្នាខ្លាំង ទ្រព្យសកម្មមួយ (មូលដ្ឋាន) ដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានប្រតិកម្មលឿនជាងទ្រព្យសកម្ម (ការងារ) ផ្សេងទៀតដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប។ ជាឧទាហរណ៍ ដំបូងតម្លៃប្រេង (មូលដ្ឋាន) ធ្លាក់ចុះ ដែលទាញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនផលិតប្រេង និងចម្រាញ់ប្រេង (ឧបករណ៍ជួញដូរដែលកំពុងដំណើរការ)។ និន្នាការនៃទ្រព្យសកម្មត្រូវបានវិភាគលើស៊ុមពេលវេលាតូចបំផុត ដោយគិតគូរពីការផ្លាស់ប្តូរនីមួយៗនៅក្នុងសម្រង់។ ដរាបណាទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានចាប់ផ្តើមបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង ប្រតិបត្តិការមួយត្រូវបានធ្វើឡើងនៅលើឧបករណ៍ជួញដូរដែលកំពុងដំណើរការក្នុងទិសដៅនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។ នៅពេលធ្វើពាណិជ្ជកម្មតាមក្បួនដោះស្រាយជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តតម្លៃទាប វាចាំបាច់ក្នុងការចូលប្រើទីផ្សារ និងព័ត៌មានទីផ្សារបានលឿនបំផុត ដើម្បីអនុវត្តសញ្ញាជួញដូរទាំងអស់។
យុទ្ធសាស្ត្រដែលដើរដោយការប៉ាន់ស្មាន (ការរត់ខាងមុខ)
ដំណើរការខាងមុខពាក់ព័ន្ធនឹងការវិភាគនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបច្ចុប្បន្ន និងបរិមាណមធ្យមនៃមុខតំណែងទ្រព្យសកម្មក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយ។ ប្រសិនបើទីផ្សារកំណត់ការដេញថ្លៃល្អបំផុត និងតម្លៃផ្តល់ជូននៃការបញ្ជាទិញមួយ ឬច្រើន ដែលបរិមាណសរុបលើសពីបរិមាណមធ្យមនៃការបញ្ជាទិញសម្រាប់រយៈពេលជាក់លាក់មួយដោយចំនួនជាក់លាក់នោះ ការបញ្ជាទិញមួយត្រូវបានដាក់ក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាងច្រើនចំណុច (នៅពេល ការទិញ) ឬទាបជាង (នៅពេលលក់) ពីតម្លៃកម្មវិធីធំ។ វាប្រែថាការបញ្ជាទិញដែលបានដាក់នឹងត្រូវបានដាក់មុនពេលការបញ្ជាទិញធំ។ នៅពេលដែលការបញ្ជាទិញនេះត្រូវបានប្រតិបត្តិ ការបញ្ជាទិញផ្ទុយនឹងត្រូវបានដាក់ឱ្យខ្ពស់ជាងនេះភ្លាមៗ ប្រសិនបើការបញ្ជាទិញត្រូវបានបំពេញ ឬតិចជាងពីរបីពិន្ទុ ប្រសិនបើការបញ្ជាទិញត្រូវបានបំពេញ។ វាស្តាប់ទៅដូចជាស្មុគស្មាញ ប៉ុន្តែគំនិតគឺសាមញ្ញ៖ មុខតំណែងធំ ជាក្បួនត្រូវបានបំពេញក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ ក្នុងអំឡុងពេលដែលការជួញដូរផ្ទុយគ្នាជាច្រើនអាចកើតឡើង។ នៅពេលដែលតំណែងធំមួយត្រូវបានប្រតិបត្តិ តម្លៃអាចផ្លាស់ទីយ៉ាងសំខាន់ ដែលនឹងនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញនៅលើលំដាប់ទីមួយ។ សម្រាប់ការជួញដូរដែលដំណើរការដោយក្បួនដោះស្រាយ ការជួញដូរទ្រព្យសកម្មដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ត្រូវបានប្រើប្រាស់។ ការរត់ផ្នែកខាងមុខអាចធ្វើទៅបានលុះត្រាតែមានការចូលទៅកាន់ទីផ្សារ និងព័ត៌មានទីផ្សារដែលមានល្បឿនលឿន។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារស្ថាប័នធំអាចលក់ទ្រព្យសកម្មក្នុងបរិមាណច្រើន ក៏ដូចជាទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមពីការរំពឹងទុកនៅលើទីផ្សារប្តូរប្រាក់ និងទីផ្សារក្រៅបញ្ជរ។ ក្បួនដោះស្រាយស្មុគ្រស្មាញ វិភាគ និងប្រតិបត្តិប្រតិបត្តិការដោយស្វ័យប្រវត្តិ ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ស្ថានភាពនៅលើទីផ្សារ។
ភាគច្រើននៃមនុស្សយន្តជួញដូរដែលត្រូវបានប្រើក្នុងការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយគឺមិនមានសម្រាប់ពាណិជ្ជករធម្មតាទេព្រោះវាជាការអភិវឌ្ឍន៍កម្មសិទ្ធិរបស់អ្នកចូលរួមការជួញដូរធំ។ ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយតម្រូវឱ្យមានភាពត្រឹមត្រូវខ្ពស់នៃការប្រតិបត្តិ និងការចូលដោយផ្ទាល់ទៅកាន់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ និងព័ត៌មានដែលត្រូវបានផ្តល់ដោយការចូលប្រើប្រាស់ដោយផ្ទាល់ទៅកាន់អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
ជាមួយ Yuri Maslov ដែលនៅ ITinvest កំពុងអភិវឌ្ឍហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសម្រាប់ធ្វើការនៅផ្សារហ៊ុនដោយប្រើមនុស្សយន្តជួញដូរ។ នៅក្នុងប្លក់នៅលើ Habre យើងបោះពុម្ពអត្ថបទដកស្រង់ពីការសន្ទនានេះ ឧទ្ទិសដល់ចម្លើយចំពោះសំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់ទាក់ទងនឹងបច្ចេកវិទ្យាដែលប្រើក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី។
គុណសម្បត្តិនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ
ការកើនឡើងនៃចំនួនពាណិជ្ជករដោយប្រើមនុស្សយន្តពិសេសដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅលើផ្សារហ៊ុនគឺជានិន្នាការសកល។ មិនមែនគ្រប់គ្នាសុទ្ធតែសប្បាយចិត្តនឹងការពិតនេះទេ មនុស្សជាច្រើនចាត់ទុកការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយជាការរំពឹងទុកដ៏គ្រោះថ្នាក់ ប៉ុន្តែវាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នករក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងទីផ្សារ។ ចំនួនពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ (HFT) និងឥទ្ធិពលរបស់ពួកគេលើទីផ្សារត្រូវបានកំណត់ដោយច្បាប់ទីផ្សារទូទៅ - យើងបានសរសេរអំពីរឿងនេះនៅក្នុងប្រធានបទដែលឧទ្ទិសដល់ការរំពឹងទុកសម្រាប់ការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយនៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី៖លើសពីនេះទៀតការប្រើប្រាស់បច្ចេកវិទ្យាក្នុងការជួញដូរអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកម្ចាត់បញ្ហាចម្បងមួយដែលកើតឡើងនៅពេលធ្វើការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ - ភាពលេចធ្លោនៃអារម្មណ៍លើសពីហេតុផលដែលអាចនាំឱ្យមានកំហុសនិងការបាត់បង់លុយ។ លើសពីនេះទៀតស្ថានភាពនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនជារឿយៗផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សដែលមនុស្សម្នាក់ប្រហែលជាមិនមានពេលវេលាដើម្បីប្រតិកម្មចំពោះវា - មនុស្សយន្តមិនយឺតទេ។
ជាឧទាហរណ៍ តាំងពីយូរយារណាស់មកហើយ ក្នុងឆ្នាំ ២០០២-២០០៣។ ប្រជាជនបានធ្វើការជួញដូរ arbitrage សាមញ្ញ Gazprom ទល់នឹង Gazprom នាពេលអនាគតដោយដៃរបស់ពួកគេ។ បានទទួលការប្រាក់ឆ្កួតៗក្នុងមួយឆ្នាំ។ ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំ 2008 ទីផ្សារពិសេសនេះត្រូវបានកាន់កាប់ទាំងស្រុងដោយក្បួនដោះស្រាយ។ បន្ទាប់ពីខែកញ្ញាឆ្នាំ 2011 ទីផ្សារពិសេសនេះត្រូវបានកាន់កាប់ទាំងស្រុងដោយក្បួនដោះស្រាយប្រេកង់ខ្ពស់។
តើអ្នកត្រូវការលុយប៉ុន្មានដើម្បីជួញដូរមនុស្សយន្ត
វាអាចទៅរួចក្នុងការកំណត់យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ ទោះបីជាមិនមានមូលនិធិច្រើនសម្រាប់ការជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុនក៏ដោយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរវាចាំបាច់ដើម្បីឱ្យដឹងថាមានផ្នែកផ្សេងៗនៃការជួញដូរក្បួនដោះស្រាយ។ មានពូជរបស់វាដែលមិនកំណត់តម្រូវការកើនឡើងសម្រាប់ល្បឿន - ឧទាហរណ៍ យុទ្ធសាស្ត្រឆ្លាតវៃដែលទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីការយល់ដឹងពីទីផ្សារ។ ប្រសិនបើអ្នកត្រូវការការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់ (យុទ្ធសាស្រ្តដែលវ៉ាដាច់អ្នកគ្រប់គ្នានៅលើទីផ្សារ) ឬអ្នកមានបំណងប្រើគំរូរចនាសម្ព័ន្ធខ្នាតតូច នោះសំបុត្រចូលមានតម្លៃថ្លៃជាង ដោយសារអ្នកត្រូវការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ និងតម្លៃនៃការគាំទ្រវា។Yuri Maslov
មុនពេលប្រញាប់ប្រញាល់ចូលទៅក្នុងទីផ្សារពិតប្រាកដ វាចាំបាច់ក្នុងការសាកល្បងយុទ្ធសាស្រ្ត និងគណនាប្រាក់ចំណេញរបស់វា (ជាគោលការណ៍ នេះអាចត្រូវបានធ្វើសូម្បីតែនៅក្នុង MS Excel) ។ តាមឧត្ដមគតិ ផលចំណេញនេះគួរតែគ្របដណ្តប់លើការចំណាយនៃការអភិវឌ្ឍន៍ និងថែទាំមនុស្សយន្តពាណិជ្ជកម្ម - ការបង់ប្រាក់សម្រាប់សេវាកម្មរបស់អ្នកសរសេរកម្មវិធី ឬក្នុងករណីនៃការអភិវឌ្ឍន៍ខ្លួនឯង ការចំណាយពេលវេលា។
មានមនុស្សនៅលើទីផ្សារដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយ 100 ពាន់រូប្លិ៍។ ប្រហែលជាពួកគេទើបតែចាប់ផ្តើមនៅពេលវេលាប្រសើរជាង។ សព្វថ្ងៃនេះចំនួនទឹកប្រាក់ពី 500 ពាន់រូប្លិ៍ដល់ 1 លានរូប្លិ៍គឺជាកម្រិតនៃការចូលដែលវាអាចទៅរួចរួចហើយដើម្បីចាប់ផ្តើមធ្វើការជាមួយយុទ្ធសាស្រ្តដោះស្រាយ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរមានឧបករណ៍ងាយស្រួលដែលអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីដោះស្រាយយុទ្ធសាស្រ្តសូម្បីតែសម្រាប់ 20,000 rubles ។ មានពួកគេកាន់តែច្រើនឡើងនៅលើទីផ្សារ។ ពួកគេអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបង្កើតក្បួនដោះស្រាយដោយមិនចំណាយលើការអភិវឌ្ឍន៍សំខាន់ៗ។
ដំណោះស្រាយទាំងនេះរួមមានប្រព័ន្ធ TS Lab ឬផលិតផល Cofite ។ មានដំណោះស្រាយបែបនេះកាន់តែច្រើនឡើង - ខ្លឹមសាររបស់ពួកគេស្ថិតនៅក្នុងការប្រើប្រាស់ភាសាស្គ្រីបដែលសម្រួលដល់ការអភិវឌ្ឍន៍ទាន់ពេលវេលា។ ពួកវាត្រូវបាន "ធ្វើឱ្យច្បាស់" សម្រាប់ការអនុវត្តយ៉ាងរហ័សនៃក្បួនដោះស្រាយ។ ឧទាហរណ៏នៃភាសាស្គ្រីបបែបនេះគឺ TradeScript ដែលបង្កើតឡើងដោយជនជាតិអាមេរិកមកពី Modulus Financial Engineering ។ បច្ចេកវិទ្យានេះត្រូវបានផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណ (OEM) ដើម្បីបង្កើតស្ថានីយ SmartX ។ ភាសានេះគឺសាមញ្ញណាស់ ហើយអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកពិពណ៌នាអំពីយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី ដោយគ្រាន់តែអានសៀវភៅដៃ (ឬការបោះពុម្ពផ្សាយនៅលើ Habre - មួយ, ពីរ)
កម្មវិធីធ្វើដំណើរទៅមក
ល្បឿននៃការជួញដូរមនុស្សយន្តអាស្រ័យលើកត្តាផ្សេងៗ។ សំខាន់បំផុតមួយគឺពិធីការផ្ទេរទិន្នន័យដែលបានប្រើ។ចូរយើងយកពិធីការដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីធ្វើការជាមួយ Moscow Exchange នៅលើទីផ្សារកន្លែង។ មានវិធីផ្សេងគ្នាក្នុងការតភ្ជាប់៖ ពិធីការប្តូរប្រាក់ "ដើម" វាត្រូវបានគេហៅផងដែរថា ការតភ្ជាប់ FIX និងដំណើរការតាមរយៈប្រព័ន្ធជួញដូរឈ្មួញកណ្តាល។ អ្នកដែលព្យាយាមក្លាយជាមនុស្សដំបូងគេក្នុង "វ៉ែនតា" ប្រើការតភ្ជាប់ FIX ដែលតិចជាងពិធីការដើម។
នៅពេលភ្ជាប់តាមរយៈប្រព័ន្ធឈ្មួញកណ្តាល ល្បឿនជាធម្មតាទាបជាង។ ប្រសិនបើយើងនិយាយអំពី FIX នៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន MICEX នោះការធ្វើដំណើរទៅមកនៅក្នុងផ្នែកប្តូរប្រាក់គឺប្រហែល 300-350 មីក្រូវិនាទី ដែលជាផ្លូវពេញលេញនៃការបញ្ជាទិញដោយគិតគូរពីការពន្យាពេលនៃបណ្តាញទំនាក់ទំនង និងឧបករណ៍របស់អតិថិជនអាចត្រូវបានបង្ហាញ។ នៅក្នុងតម្លៃធំជាង។
តួលេខទាំងនេះគឺដូចគ្នាសម្រាប់ឈ្មួញកណ្តាលទាំងអស់ពួកគេពឹងផ្អែកលើវិសាលភាពកាន់តែច្រើនលើគុណភាពនៃឆានែលទៅការផ្លាស់ប្តូរឧបករណ៍ដែលបានដំឡើងនិងល្បឿនដំណើរការនៃកម្មវិធីនៅក្នុងស្នូល។ ក្នុងករណីប្រើប្រាស់ពិធីការប្តូរប្រាក់ "ដើម" TEAP ការពន្យារពេលធម្មតាគឺខ្ពស់ជាង និងមានចាប់ពី 420 µs ។
ពេលវេលាសម្រាប់ការបញ្ជាទិញឆ្លងកាត់ប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្ម ITinvest (ចាប់ពីពេលដែលវាត្រូវបានទទួលពីអតិថិជនទៅកាន់ច្រកផ្លូវ (gateway)) រហូតដល់ពេលដែលអតិថិជនទទួលបានការឆ្លើយតបទៅវា - អ្នកត្រូវយល់ថានៅពេលធ្វើការតាមរយៈអ៊ីនធឺណិត។ ប្រហែលជាមានការពន្យារពេលដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៅក្នុងតំបន់ពីច្រកផ្លូវឈ្មួញកណ្តាលទៅឧបករណ៍អតិថិជន) គឺពី 1.5 ទៅ 2.5ms ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរ មានដំណោះស្រាយសម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការធ្វើការលើពិធីការ FIX និងការភ្ជាប់ទៅម៉ាស៊ីនមេគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ITinvest ។ វាត្រូវការពេលពីរបីវិនាទីដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ហើយពួកវាមើលមិនឃើញក្នុងចំនួនសរុបនៃដំណើរផ្លាស់ប្តូរទៅមក។
បច្ចេកវិទ្យាអភិវឌ្ឍន៍
បទពិសោធន៍បង្ហាញថាប្រព័ន្ធដំណើរការសកលគឺជាដំណោះស្រាយបច្ចេកវិទ្យាដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ការបង្កើតមនុស្សយន្តជួញដូរនៅលើទីផ្សាររុស្ស៊ី។ ជួរនៃការអនុវត្តដំណោះស្រាយផ្សេងៗមានកម្រិត - អ្នកអាចបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រលឿននៅលើ FPGA ប៉ុន្តែសម្រាប់ការគណនាស្មុគស្មាញ វាជាការប្រសើរក្នុងការប្រើប្រាស់ប្រព័ន្ធដំណើរការសកល។ GPUs មានគុណវិបត្តិរបស់វា ដូចជាការគ្រប់គ្រងអង្គចងចាំយឺត និងការប្រើប្រាស់ថាមពលខ្ពស់។ ការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពមនុស្សយន្តសម្រាប់ប្រព័ន្ធដំណើរការសកលនៅក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុកបច្ចុប្បន្នគឺជាដំណោះស្រាយឈានមុខគេ។នៅពេលនិយាយអំពីប្រព័ន្ធប្រតិបត្តិការ មនុស្សកាន់តែច្រើនចង់បានដំណើរការ ពួកគេកាន់តែចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការប្រើប្រាស់លីនុច។ បើមានគំនិតអាជីវកម្មណាមួយដែលធ្វើការនោះ ការបង្កើនល្បឿនអាចឱ្យអ្នករកចំណូលបានច្រើន។ ប៉ុន្តែតម្លៃនៃការបង្កើត និងជួលអ្នកសរសេរកម្មវិធីកំពូលអាចនឹងមិនមានតម្លៃនោះទេ។ ជាគោលការណ៍ ដំណោះស្រាយរហ័សសមរម្យអាចបង្កើតបាននៅលើ Windows ផងដែរ។ លីនុចគឺល្អព្រោះវាត្រូវបានប្ដូរតាមបំណងទៅនឹងតម្រូវការដែលកំពុងរីកចម្រើនរបស់អ្នកប្រើ-ពាណិជ្ជករ - ខឺណែលថ្មីជាមួយនឹងបន្ទះឈីបថ្មីត្រូវបានចេញផ្សាយ។ វីនដូមានភាពអភិរក្សជាងនៅក្នុងបញ្ហាទាំងនេះ។
C# កំពុងពេញនិយមនាពេលថ្មីៗនេះ។ វាងាយស្រួលណាស់ក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ ហើយអ្នកដែលមិនមានការអប់រំឯកទេស ហើយមានជំនាញអភិវឌ្ឍន៍មូលដ្ឋានអាចស្ទាត់ជំនាញ C# និងសរសេរក្បួនដោះស្រាយមនុស្សយន្តបាន។ សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍដ៏ធ្ងន់ធ្ងរបន្ថែមទៀតនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ C និង C ++ ត្រូវបានប្រើដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានល្បឿនដែលអាចទទួលយកបានក្នុងការចំណាយដ៏ល្អប្រសើរ (ក្នុងករណីធ្ងន់ធ្ងរវាមកដល់ Assembler) ។ អ្នកបង្កើតកម្មវិធីផ្លាស់ប្តូរការចាប់ផ្តើមជាធម្មតាប្រើ C# ។
តើខ្ញុំត្រូវប្រើផលិតផលប្រអប់ដើម្បីបង្កើតមនុស្សយន្តដែរឬទេ?
នៅលើដៃមួយអត្ថប្រយោជន៍នៃដំណោះស្រាយបែបនេះគឺថាពួកគេសន្សំពេលវេលាអភិវឌ្ឍន៍។ ម្យ៉ាងវិញទៀត វាគឺជា "ប្រអប់ខ្មៅ" ដែលមានតក្កវិជ្ជាផ្ទាល់ខ្លួន ហើយវាពិតជាពិបាកយល់អំពីផលិតផលមួយចំនួនដោយមិនពិគ្រោះជាមួយអ្នកបង្កើតរបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែការពិតដែលថាពួកគេជួយសម្រួលដល់ការអភិវឌ្ឍន៍មនុស្សយន្តពាណិជ្ជកម្មគឺហួសពីការសង្ស័យ។ ឈ្មួញកណ្តាលភាគច្រើនមានចំណុចប្រទាក់ងាយស្រួលប្រើដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកសរសេរកម្មវិធីបានលឿន និងងាយស្រួល។ ឧទាហរណ៍ ITinvest មាន SmartCom API។សៀវភៅណែនាំរបស់គាត់មានឧទាហរណ៍ ហើយអ្នកដែលស្គាល់ C# នឹងអាចសរសេរមនុស្សយន្តរបស់គាត់បានលឿនល្មម។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ស្ទើរតែតែងតែសរសេរប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មសម្រាប់ខ្លួនពួកគេ - វិធីសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានផលិតផលតែមួយគត់ហើយពឹងផ្អែកលើការឈ្នះធំជាងនៅលើទីផ្សារ។
នោះហើយជាទាំងអស់សម្រាប់ថ្ងៃនេះ សូមអរគុណអ្នកទាំងអស់សម្រាប់ការយកចិត្តទុកដាក់របស់អ្នក។ យើងក៏ចង់សួរអ្នកប្រើប្រាស់ Habr ថាតើប្រធានបទអ្វីខ្លះដែលទាក់ទងនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលពួកគេនឹងចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការអាន។ ពាក្យស្នើសុំ និងសំណួរត្រូវបានទទួលយកនៅក្នុងមតិយោបល់!
P.S. ប្រសិនបើអ្នកសម្គាល់ឃើញថាមានការវាយអក្សរ ឬកំហុស - សរសេរសារផ្ទាល់ខ្លួន ហើយយើងនឹងកែតម្រូវគ្រប់យ៉ាងភ្លាមៗ។