Chicago Mercantile Exchange vidi. Čikaška robna burza CME
Chicago Mercantile Exchange sada je najveća robna burza na svijetu i jedno od prvih neprofitnih trgovačkih društava u terminskim i opcijskim ugovorima. Organizacija trgovanja uz provedbu lokalnih transakcija i transakcija putem elektroničkog sustava trgovanja omogućila je postizanje impresivne likvidnosti za sve ponuđene instrumente. Burza CME igra ključnu ulogu u razvoju međunarodnog tržišta derivata, kao i učinkovitu ulogu u distribuciji sirovina, stabilizaciji cijena i gospodarskom razvoju ne samo u Sjedinjenim Državama, već iu cijelom svijetu.
godina osnutka
milijuna transakcija dnevno
poslovi se i dalje sklapaju "uživo"
Rad 24 sata dnevno, pomoć klirinške kuće, kao i opsežan popis širokog spektra instrumenata učinili su burzu CME neporeciv liderom u svom području. Veliki broj investitora, trgovaca, kao i proizvođača i dobavljača sirovina obavlja ključni dio svojih aktivnosti na CME stranicama. Duga povijest burze opetovano je dokazala da se CME može učinkovito prilagoditi okolnim promjenama i među prvima uvesti najnovije tehnologije za transakcije, upravljanje rizicima te aktivnosti namire i isporuke, što je postalo ključni čimbenik u takvim dugo postojanje razmjene, i što je najvažnije - stalni brzi razvoj .
Povijest CME burze
Povijest najvećeg CME futures tržišta temelji se na dvije prethodno odvojene burze, koje su se kasnije spojile i formirale CME kakav danas poznajemo. Godine 1848., poduzetni trgovci žitom udružili su se u Chicagu kako bi učinkovito plasirali svoje proizvode diljem svijeta. Grad Chicago, kao i New York, pridonio je ovoj aktivnosti zbog svoje opsežne željezničke infrastrukture i brodskog čvorišta preko jezera Michigan. U početku je stvorena udruga bila velika otvorena poljoprivredna tržnica, kojom je upravljala skupina inovatora iu skladu s tim podržavana njihovim naporima. Na radilištu su se prodavale razne vrste žitarica, posebice pšenica, zob i kukuruz, a organizatori su vršili kontrolu kvalitete proizvoda te pratili izvršavanje svojih obveza od strane prodavača i kupaca. Ova burza se zove Chicago Board of Trade (CBOT). Godine 1864. sudionici i uprava burze stvorili su temeljni koncept terminskog tržišta – terminske ugovore. Uredili su poseban dokument koji je omogućio prodaju ili kupnju određene količine proizvoda po fiksnoj cijeni uz jamstvo da će transakcija biti izvršena nakon nekog vremena. U pozadini brzog uspjeha CBOT-a, u Chicagu su se počele pojavljivati druge robne i robne burze. Godine 1874. organizirana je burza za prodaju jaja i maslaca, koja se prvotno zvala Chicago Produce Exchange, ali je tijekom raznih restrukturiranja, kasnije, 1898. godine, postala samostalna burza pod nazivom Chicago Butter and Egg Board, što je u potpunosti odgovaralo njenom djelokrugu. aktivnosti. Upravo se ova burza danas smatra utemeljiteljem modernog CME-a, budući da je Chicago Butter and Egg Exchange svoje sadašnje ime dobila 1919. godine, kada su čelnici shvatili da je prilično teško poslovati s tako uskim asortimanom robe. Nakon proširenja funkcionalnosti burze, na CME se prvo trgovalo lukom i krumpirom, a kasnije se na ovoj burzi već aktivno trgovalo svinjetinom, puretinom, sirom, mlijekom i drugim proizvodima.
Do sredine dvadesetog stoljeća CME burza se suočila s ozbiljnim problemima zbog kojih je bila na rubu zatvaranja. Poljoprivredna djelatnost se razvila, a sva potrebna roba mogla se kupiti u neposrednoj blizini od privatnih poljoprivrednika ili tvrtki, pa je potreba za burzovnim trgovanjem proizvodima opala, a samim tim i likvidnost na burzi se približila nuli. Spas za burzu bilo je uvođenje u optjecaj terminskih ugovora za živu stoku i smrznutu slaninu, koje se nije moglo tako lako nabaviti, jer su bili potrebni znatni troškovi - skladištenja i uzgoja. Zahvaljujući ovoj inovaciji CME burza vratila je svoj puni potencijal, što dokazuje značajno povećanje članarine. Početkom 1970-ih, CME je napravio još jedan veliki proboj u financijskoj areni svojim ulaskom na devizno tržište. Godine 1972. uprava mjenjačnice odlučila je stvoriti zaseban dio Međunarodnog monetarnog tržišta (IMM) u sklopu kojeg su bili prvi valutni terminski ugovori, što je financijsko tržište odmah prihvatilo s velikom potražnjom. Ova sudbonosna odluka i odustajanje od tradicionalnih aktivnosti platforme za razmjenu CME dali su ogroman poticaj daljnjem razvoju. Tako su 1980. uvedeni prvi terminski ugovori za raspon kamatne stope na valutu eurodolar, kao i terminski ugovor za najpopularniji dionički indeks S&P500, što je dovelo do pravog procvata trgovanja dionicama.
S&P 500 je najpoznatiji indeks Standard & Poor's, koji po popularnosti parira Dow Jonesu i često se naziva S&P 500 (ili skraćeno SPX). barometar američke ekonomije.
Istodobno, robna burza CBOT također nije stajala mirno i 1986. apsorbirala je MidAmerican Exchange, unutar koje su koncentrirani vrlo relevantni i obećavajući projekti, kao što su maržni depoziti, koncept kliringa i trgovanja plemenitim metalima.
Želite li zaraditi na dionicama super-kompanija kao što su Google, Apple, MicroSoft, FaceBook? Uložite u njih s najpouzdanijim burzovnim posrednikom -.
Tehnološki iskorak trgovanja dionicama
Kraj 20. i početak 21. stoljeća donio je snažan tehnološki zamah u gotovo svim područjima, pa ni burza nije bila iznimka. Inovacije u području elektroničkih računalnih tehnologija također su pridonijele burzovnom trgovanju. CME je bila jedna od prvih burzi koja je uvela elektronički sustav trgovanja. O uvođenju ovakvog sustava u rad počelo se spominjati još 1987. godine, no tu su vijest prvo sudionici burze prihvatili skeptično. Godine 1992. CME je dovršio svoju elektroničku mrežu i pokrenuo se pod imenom CME Globex. Kasnije je ova platforma dalje razvijena 1998. Uvođenje trgovačke i analitičke platforme također je pridonijelo aktivnom razvoju razmjene, jer je u isto vrijeme započela aktivna potražnja za kućnim računalima i sada su trgovci mogli obavljati transakcije izravno od kuće. Zauzvrat, to je značajno proširilo dostupnost i lojalnost običnih ljudi burzi. Popularnost burze rasla je svakim danom, a odluka o 24-satnom trgovanju preko Globexa bila je još jedan dodatni faktor uspjeha CME-a. Sada su burzovni mešetari iz cijelog svijeta mogli obavljati transakcije, izravno iz svojih domova iu bilo koje pogodno vrijeme.
Javna ponuda
Početkom 2000-ih, uprava CME-a odlučila je prijeći na višu razinu i učiniti burzu komercijalnom strukturom stavljanjem dionica u slobodni promet. Krajem 2002. CME je prošao IPO i plasirao 191 milijun dolara vlastitih dionica, postavši prva burza koja je svoje dionice uvrstila na burzu. Prvog dana trgovanja dionice CME-a porasle su za gotovo 50% i do danas se njima aktivno trguje na burzi u New Yorku. Sredstva prikupljena javnom ponudom dionica iskorištena su za širenje tržišta, tehnologije i sfere utjecaja tvrtke. Konkretno, najviše je novca usmjereno na poboljšanje elektroničke mreže i kvalitete računalnih poslužitelja.
Spajanje faza
Sljedeći korak u razvoju Chicaške trgovačke burze bilo je spajanje s drugim ponuditeljima, što se također može ocijeniti prilično svrsishodnim i ispravnim potezom. Godine 2007. službeno su se spojile CME i CBOT burze, što je dovelo do formiranja CME Grupe pod čijim imenom burze postoje do danas. Kasnije, sredinom 2008., holdingu su pristupile njujorške burze NYMEX i COMEX.
Moderne značajke CME Group
Politika spajanja i međusobne suradnje ne samo s burzama, već i s rejting agencijama, klirinškim kućama, brokerskim kućama i drugim financijskim institucijama, dovela je CME do toga da u nekoliko godina postane lider na globalnom tržištu derivata. Dakle, trenutno CME Group kontrolira impresivan udio na terminskom tržištu, osiguravajući visoku likvidnost za sve instrumente i najbolje uvjete za sve sudionike trgovanja. Promet i kapitalizacija burze godišnje se povećavaju, tijekom posljednjeg izvještajnog tromjesečja na CME-u je izvršeno više od 750 milijuna transakcija ročnicama i opcijama.
Funkcioniranje
Trenutno burza CME djeluje kao otvoreno tržište trgovanja, putem protesta, kao i elektronička gospodarska komora. Drugim riječima, do danas sudionici CME-a nastavljaju trgovati u takozvanoj burzi, izvršavajući svoje transakcije uzvicima i gestama. Više od 80% trgovanja, a što je najvažnije 24 sata dnevno, transakcije se odvijaju na elektroničkoj platformi Globex.
Alati
Popis kotacije CME grupe predstavlja ogroman broj terminskih i opcijskih ugovora. Sve izvedenice navedene na burzi uvjetno su podijeljene u nekoliko kategorija:
- roba (mliječni i stočarski proizvodi, poljoprivredni proizvodi, kakao, kava itd.);
- kamatne stope (stope Središnje banke, stope eurodolara, itd.);
- valute (euro, juan, jen, australski dolar, kanadski dolar itd.);
- dionički indeksi (S&P500, Nasdaq, DowJones, Nikkei itd.)
- plemeniti metali (zlato, srebro, platina, itd.)
- nositelji energije (nafta, ugljen, plin itd.).
Osim glavnih kategorija, na CME-u se trguje i egzotičnim fjučersima – za vremenske prilike, promjene cijena nekretnina itd. CME Chicago Mercantile Exchange trenutno pruža ne samo mogućnost špekulativnog prometa u terminskim transakcijama, već je i učinkovit stabilizator cijena za svjetsku robu i resurse, pruža mogućnost kontrole ponude i potražnje širom svijeta, kao i obavljanje transakcija sa stvarnom isporukom za zainteresirane kupce i dobavljače proizvoda.
Chicago Mercantile Exchange (Chicago Mercantile Exchange, CME) danas zauzima prve redove na svjetskim ljestvicama veleprodajnih tržišta čiste konkurencije. Smješten u trećem najvećem gradu u Sjedinjenim Državama, Chicagu. Spojio se s Chicago Board of Trade i New York Stock Exchange NYMEX oblici . ( Chicago Mercantile Exchange Group) je najveće tržište terminskih ugovora u Sjevernoj Americi.
Stvarni vlasnik burze u Chicagu, koja pokriva cijeli planet elektroničkim trgovanjem. Sjedište se nalazi u neboderu iz 30-ih, u užurbanom poslovnom središtu grada, poznatom kao Chicago Loop, među središnjim uredima ključnih američkih tvrtki. Najbliži susjed je podružnica Banke federalnih rezervi.
Službena stranica Chicago Mercantile Exchange - http://www.cmegroup.com/
Burzu u Chicagu karakterizira visoka razina diversifikacije: raznolikost vrsta instrumenata za trgovanje je velika. Među traženim opcijama i terminskim ugovorima za:
- valute različitih zemalja ( EUR, AUD, CAD, JPY, CNY i drugi);
- poljoprivredni i stočarski proizvodi;
- nositelji energije (plin, nafta i drugi);
- kamatne stope (Centralna banka, Eurodolar i druge);
- indeksi vodećih burzi, kao što su ili;
- nekretnina;
- dragocjeni metali;
- trošak američkih nekretnina u najprestižnijim područjima;
- opcije i OTC sredstva, pa čak i vrijeme.
Ukupno trgovanje na Chicago Mercantile Exchange danas doseže obujam od 524,2 milijuna ugovora. Osim toga, trgovanje se odvija radnim danima na odvojenom, gotovo danonoćnom ( 23 sata uključeno i 1 sat isključeno), platforma Globex.
Opseg trgovanja ovdje doseže 326,7 milijuna ugovora mjesečno.
U jednom danu, u okviru CME-a, obujam trgovanja doseže 15 milijuna ugovora za svu imovinu: dvije trećine su terminske pogodbe, ostalo su opcije. Otvorene pozicije za oba u iznosu većem od 100 milijuna. Milijun ugovora dnevno je trgovanje izravno s trgovišta u Chicagu. U isto vrijeme, web stranica Chicago Mercantile Exchange sadrži mnogo korisnih alata, uključujući sve što vam je potrebno za samostalno trgovanje terminskim ugovorima na mreži.
398 West Arcade Place, Chicago, IL
Radno vrijeme Chicago Mercantile Exchange
Tržištima CME Grupe trguje se 24/7 zahvaljujući elektroničkoj platformi za trgovanje i analitičkoj platformi Globex djeluju preko interneta. Američki dolar prihvaćen je kao valuta obračuna i cijena ( USD). Troškovi trgovine također se naplaćuju isključivo u USD.
Povijest formiranja razmjene
Preduvjete za njegov izgled, Chicago Mercantile Exchange dužan je otvoriti godine 1825 vodeni kanal Erie, kojim je organizirano kretanje teretnih brodova. Od tog trenutka kretanje robe iz središta zemlje prema istočnoj obali Sjedinjenih Država uvelike je pojednostavljeno, što je dalo poticaj razvoju Chicaga, važnog željezničkog čvorišta.
Grad je postao središte razvoja tržišta usjeva, stočarskih proizvoda i drva. Zbog lošeg stanja cesta, oko Chicaga su rasla skladišta, a tržište žitnih proizvoda u budućnosti je trebalo postati burza za terminske ugovore. Grad je dobio najveću žitnicu u Sjedinjenim Državama.
- 1848. godine- udruga trgovaca žitom u okviru otvorenog poljoprivrednog tržišta pod kontrolom skupine inovatora, koja je kasnije postala Chicago Board of Trade ili CBOT (Chicago Board of Trade).
Rođenje pojma
Kukuruz, pšenica, zob prodavali su se na mjestu CBOT-a. Kvaliteta proizvoda i izvršavanje obveza prodavača i kupaca bili su pod strogim nadzorom organizatora tržnice.
- 1864- pojava terminskih ugovora, koji su postali glavni koncept tržišta izvedenica. Njihova se bit svodila na propisivanje posebnog dokumenta koji omogućuje prodaju ili kupnju određene količine robe po fiksnom trošku uz jamstvo izvršenja transakcije nakon nekog vremena.
Pojava CME
Nakon osnivanja CBOT-a 1848. godine, u Chicagu su se počele pojavljivati druge burze koje su se fokusirale na prodaju i kupnju poljoprivrednih dobara.
- 1874. godine- otvaranje burze CPE (Burza proizvoda u Chicagu), koja je trgovala maslacem i jajima.
- 1895. godine- stvaranje mjenjačnice Razmjena proizvoda i Odbor za jaja, kao dio CPE-a, ali usmjeren na transparentnost cijena.
- 1898 godina- odvajanje Produce Exchange i Egg Board od CPE i preimenovanje u Chicago ploča s maslacem i jajima (CBEB).
- 1919- Chicago Mercantile Exchange započinje svoju povijest pod današnjim imenom. CBEB je preimenovan u CME i napravio korak prema proširenju ponude instrumenata za trgovanje. Iste godine linija ugovora na platformi za razmjenu nadopunjena je terminskim ugovorima za luk i krumpir.
Na rubu sloma i spasa
Teško je povjerovati, ali čikaška robna burza CME sredinom 20. stoljeća bila je na rubu zatvaranja. Organizacija je doživljavala neuspjeh za neuspjehom. Pokušaji uvođenja novih proizvoda nisu doveli do dovoljnog povećanja prodaje, dok je potražnja za maslacem, krumpirom i jajima pala. Potonji su prestali biti sezonski proizvod zahvaljujući novim tehnologijama, a budućnosti za njih izgubile su svoju nekadašnju popularnost. Zbog zabrane prodaje derivata luka od strane Kongresa, trgovanje na Chicago Mercantile Exchange još je niže.
- 1960-ih godina- pad aktivnosti burze gotovo na nulu.
- 1966- pojava terminskih ugovora za smrznutu svinjetinu za slaninu i terminskih ugovora za živu stoku. To je omogućilo povećanje aktivnosti u trgovačkim prostorima CME-a i potražnja za razmjenom među prodavačima i kupcima ponovno je počela rasti.
- 1968. godine- Troškovi članstva na burzi koštaju 38.000 dolara, usporedbe radi, 1964. godine ta je cifra iznosila 3.000 dolara.
Uvođenje novih alata
- 1970-ih- Čikaška robna burza CME prvi je put ušla na devizno tržište.
- 1972. godine- otvaranje odjeljka Međunarodno monetarno tržište(IMM), koje je postalo prvo svjetsko financijsko terminsko tržište. Odmah je započelo aktivno trgovanje osnovnim valutama, a širenje razmjene prema financijskim instrumentima dalo je neviđeni poticaj razvoju CME-a.
- 1980-ih- uvođenje terminskih ugovora za stopu na eurodolare, na temelju LIBOR, kao i na . Razvijen je koncept mini-ugovora, nakon čega je uslijedilo lansiranje terminskih burzi e-mini S&P 500 i e-mini Nasdaq 100. Ovi su potezi doveli do neviđenog rasta Chicago Mercantile Exchange.
Razdoblje tehnoloških inovacija
90-te i početak 2000-ih bile su vrijeme tehnološkog razvoja na svim područjima, što je utjecalo i na robne razmjene. Široko uvođenje računala, razvoj interneta i mobilnih komunikacija – sve je to dalo značajan doprinos burzovnom trgovanju, posebice pojavom elektroničkog sustava trgovanja. Sadašnja CME grupa, Chicago Mercantile Exchange, tada je postala jedna od prvih koja je u svoj rad uvela potpuno novi alat.
- 1987. godine- prvi prijedlozi za uvođenje elektroničkog sustava trgovanja i skepticizam burzovnih sudionika prema tome.
- 1992. godine- pokretanje vlastite elektroničke mreže CME Globex.
- 1998. godine- daljnje usavršavanje i unapređenje elektroničke trgovinske platforme Globex.
Upravo je kasnih 90-ih potražnja za kućnim računalima doživjela svoj procvat.
Zahvaljujući pojavi trgovačke i analitičke platforme CME Globex trgovci su mogli trgovati izravno od kuće.
Ovo je postala nova faza u aktivnom razvoju Chicago Mercantile Exchange: počela je zanimati obične ljude. Učinivši Globex otvorenim 24/7, CME je uspio privući trgovce iz cijelog svijeta.
Danas Chicago Mercantile Exchange, čija službena web stranica nudi alate za trgovanje i puno informacija o radu organizacije, većinu transakcija obavlja putem Interneta.
Postati trgovački subjekt
Početak 2000-ih obilježila je odluka uprave CME-a da burzu pretvori u komercijalnu strukturu. Da bi se to postiglo, bilo je potrebno poslati dionice tvrtke u free float.
- 2002. godine- zamjena je prošla proceduru ( prva javna ponuda) i plasirao svoje dionice u ukupnom iznosu od $191 000 000 . Burza je prvi put u povijesti plasirala dionice na burzu. Prvog dana trgovanja cijena im je porasla jedan i pol puta. Prikupljena sredstva iskorištena su za unapređenje rada CME-a.
Spajanje s drugim sudionicima na tržištu
- 2007. godine- spajanje CME i CBOT, formiranje holdinga CME Group.
- 2008. godine- pridruživanje CME grupi Njujorške burze COMEX i NYMEX.
Spajanje s drugim velikim ponuditeljima iz Chicaga i New Yorka bio je vrijedan korak u evoluciji Chicaške robne burze.
Funkcije razmjene
Trenutno CME Group Chicago Mercantile Exchange posluje u dva načina:
- otvoreno trgovačko tržište;
- kao elektronička gospodarska komora.
U prvom slučaju, kao i prije nekoliko desetaka godina, burzovni sudionici svoje transakcije sklapaju protestima te uzvicima i vedrim gestama. Ova tradicionalna rupa na burzi danas ne pokriva više od 20% trgovanja. Preostalih 80% su Globex- online trgovanje. Glavna prednost rada s CME-om u odnosu na npr. je centralizacija svih operacija: manipulacija tržištem jednostavno je nemoguća.
Važno je napomenuti da burza u Chicagu zbog svog značaja ne samo da organizira promet terminskih transakcija, već ima veliki utjecaj na svjetske cijene raznih dobara i resursa. CME je jedan od stabilizatora cijena i kontrolora ponude i potražnje diljem planeta.
Osim ovih osnovnih funkcija, mjenjačnica omogućuje transakcije sa stvarnom isporukom, ako su za to zainteresirani dobavljači i kupci.
Popis najlikvidnijih CME futuresa:
- ES- S&P500 e-mini osigurava razmjenu s do 1,6 milijuna ugovora dnevno.
- ZN- za 10-godišnje državne obveznice ( s rokom dospijeća od 10 godina)
- CL- terminski ugovor za sirovu naftu, kojim se trguje na burzi NYMEX i najpopularniji je među robama.
- ZF- ročnice na 5-godišnje državne obveznice
- ZT- za 2-godišnje državne obveznice
- ZB- ročnice na 30-godišnje državne obveznice, kojima se trguje od 1977.
- GC- ugovor za zlato, koje je među robnim terminskim ugovorima po potražnji odmah iza sirove nafte.
- 6E- ugovor za euro (EUR), najpopularniji među CME valutnim terminskim ugovorima.
- 6J- ugovor za japanski jen (JPY), koji je jedna od svjetskih rezervnih valuta. Ova ročnica je druga najpopularnija na popisu valuta.
Imovina Čikaške robne burze
U sklopu trgovanja na Chicago Mercantile Exchange predstavljene su 4 vrste imovine:
- Tradicionalni robni ugovori - uglavnom za mliječne proizvode ili proizvode stoke.
- Kamatne stope (na primjer, euro-dolar).
- Burzovni indeksi.
- Valute deset vodećih zemalja svijeta.
Burza CME Group sa sjedištem u Chicagu trguje s približno trideset opcija i približno 50 terminskih ugovora na svjetske valute. Kukuruz je vodeći među ugovorima za poljoprivredne proizvode - do 600.000 ugovora po danu trgovanja. Pšenica je 3 puta iza nje. Mnogo Forex trgovaca hrli u CME. Među njima su posebno traženi valutni mini-ugovori zbog minimalnih troškova i malih količina.
Osim mini-ugovora, terminske ugovore za svjetske valute predstavljaju i valute zemalja G10 te valute zemalja u razvoju. Ukupan broj transakcija na IMM-u je do 100 milijardi dolara dnevno. Uglavnom se te transakcije odnose na dolar, euro, britansku funtu i japanski jen, ali ponekad i na rusku rublju. Moderna službena web stranica Chicago Mercantile Exchange dostupna je na mnogim jezicima, ali, nažalost, nema rusku verziju.
Chicago Mercantile Exchange danas
CME Group je holding kompanija čija povijest nastanka uključuje razdoblja pada i brzog rasta, spajanja i akvizicija. Danas se dionicama CME-a aktivno trguje na Njujorškoj burzi, a posjedi Grupe CME uključuju:
- CME (Chicago Mercantile Exchange)
- CBOT (Čikaška terminska burza)
- NYMEX (New York Mercantile Exchange)
- COMEX (odjel NYMEX-a usmjeren na trgovinu metalima)
Najbolji brokeri za ulaganje u dionice
- FinmaxFX
- eToro
- Libertex
I, kao i globalni simbol financijske industrije - Wall Street. Ali u SAD-u postoji još jedan, ne manje značajan centar za razmjenu - Chicago. Upravo u Chicagu nalazi se glavno središte terminskog trgovanja - CME (Chicago Mercantile Exchange - Chicago Mercantile Exchange), na kojem se odvija najlikvidnija (na globalnoj razini) i poravnanje (na primjer, futures za) i isporuka ( fjučersi za WTI naftu) su trgovačkog karaktera. U ovom članku ćemo govoriti o CME burzi - što je to i koje mogućnosti pruža investitoru.
Povijest CME Chicago Mercantile Exchange
U SAD-u je 19. stoljeće obilježeno pojavom NYSE (1817.) i CME (1871.), a ostalo je zapamćeno i po aktivnoj izgradnji željeznica. Chicago je u to vrijeme bio glavno željezničko središte koje je povezivalo poljoprivrednike središnjih država i velike gradove istočnog Sjedinjenih Država. Posebnu ulogu u odnosima Chicaga i New Yorka odigrao je kanal Erie, koji je imao ulogu pokretača razvoja Chicaga kao središta trgovine poljoprivrednim dobrima. Kao rezultat razvoja ovog odnosa u Chicagu dolazi do aktivnog otvaranja skladišta i pojave mnogih robnih razmjena specijaliziranih za određene vrste poljoprivrednih proizvoda.
Burza CME zapravo je u današnjem obliku udruženje najvećih robnih burzi tog vremena. Prvotno se u Chicagu 1848. godine pojavila burza CBOT (Chicago Board of Trade - Chicago Chamber of Commerce) na kojoj se trgovalo žitaricama i sojom, kao i njihovim prerađevinama. A malo kasnije, 1874. godine, pojavila se burza CPE, gdje su se trgovala jajima i maslacem. Štoviše, nakon građanskog rata, Chicago Butter and Egg Board (Chicago Butter and Egg Board) odvojen je od CPE-a u zasebnu strukturu, koja je 1919. preimenovana u CME i poslužila je kao temelj za stvaranje trenutne burze CME Grupe. .
Nešto kasnije počinju se pojavljivati robne burze u New Yorku. Jedna od najznačajnijih burzi ove vrste je NYMEX (New York Mercantile Exchange) osnovana 1882. godine, koja trguje WTI naftom. Štoviše, NYMEX je 1994. apsorbirao drugu robnu burzu COMEX (Commodity Exchange of New York - New York Commodity Exchange), formiranu 1933., na kojoj se trgovalo terminskim ugovorima za metale.
CME je preimenovan u CME Group nakon što je burza plasirala svoje dionice na NYSE, nakon što je 2002. provela na Njujorškoj burzi. Tijekom IPO-a, sadašnja CME grupa prikupila je 191 milijun dolara. Drugi značajan događaj je spajanje burzi CME i SWOT 2007. godine. Godine 2008. NYMEX (koji pak pripada COMEX-u) pridružuje se CME grupi. Sljedeći korak do ovog konglomerata burzi je kanzaška burza KCBT koja se specijalizirala za trgovanje pšenicom. Nadalje, CME Group, kako bi osigurala stabilnost elektroničke trgovine, razvija svjetsku mrežu ureda diljem planeta, a zatim otvara predstavništvo u Europi - CME Clearing Europe. CME Group također stvara svoj vlastiti "zapovjedni centar" u SAD-u - CME Global Command Center. Tako je nastala CME Grupa koja je nastala kao rezultat okrupnjavanja robnih burzi i elektroničkim trgovanjem pokrila cijeli svijet.
Vrijedno je napomenuti da je ova "globalna pokrivenost" postala moguća zbog lansiranja 1992. godine na CME platforme Globex, koja omogućuje trgovanje radnim danima u tjednu 24 sata na dan s pauzom od samo jednog sata. Zahvaljujući ovom rasporedu, trgovci iz različitih vremenskih zona planeta mogu sudjelovati u trgovanju. Osim toga, nemoguće je ne spomenuti niz fjučersa koji su stekli ogromnu globalnu popularnost - to su fjučersi za valutne i dioničke indekse (osobito za indeks S & P500), kao i njihove mini-verzije.
Chicago Exchange CME Group trenutno
Danas CME trguje terminskim i opcijskim ugovorima za usjeve, energiju, burzovne indekse, valutne parove, kamatne stope, metale, vrijeme i vrijednosti nekretnina u najrazvijenijim regijama Sjedinjenih Država, kao i povezane opcije i over-the- protutržišna imovina.
Riža. 1. Grupe sredstava na CME
U prosjeku, CME trguje s oko 15 milijuna terminskih i opcijskih ugovora dnevno za svu imovinu (10 milijuna terminskih ugovora i 4 milijuna opcija). Ukupan broj otvorenih pozicija u terminskim ugovorima i opcijama je preko 100 milijuna.
Riža. 2. Opseg trgovanja na CME-u
Danas se na CME-u može trgovati i iz trgovišta (open outcry), koje se nalazi u CBOT zadatku u Chicagu. Promet transakcija sklopljenih na ovaj način prelazi 1 milijun ugovora.
Ako uzmemo u obzir specifikaciju terminskog ugovora za euro (jedan od najlikvidnijih valutnih terminskih ugovora), možemo vidjeti da je njegova veličina 125 000 eura, cjenovni korak 0,0005, trošak 6,25 dolara, veličina GO za otvaranje pozicija na ovom futuresu je 2750 $. No, E-mini ugovorima se također trguje na CME-u (predstavljen za najlikvidnije ugovore svih grupa imovine), veličina GO-a za koju je upola manja i iznosi 1.375 dolara za ugovor za euro (veličina - 62.500 eura , cjenovni korak - 0,0001, troškovni korak - 6,25 USD) i E-micro ugovori, čija je veličina GO 10 puta manja od osnovnih fjučersa - 275 USD za ugovor na euro (veličina - 12500 eura, cjenovni korak - 0,0001, trošak cjenovnog koraka - 1, 25 $), što omogućuje svim skupinama trgovaca da trguju takvim ugovorima.
Riža. 3. Euro futures specifikacija na CME
Zaključak
Trgovanje na CME-u omogućuje vam implementaciju različitih strategija, budući da likvidnost praktički teži apsolutnoj vrijednosti, a broj sredstava kojima se trguje je vrlo velik. Štoviše, implementirani su ugovori i za velike sudionike i za manje trgovce (mini- i mikro-ugovori).
Mnogi ljudi su vrlo zainteresirani za aktivnosti raznih burzi i roba. Istodobno, većina stanovnika razvila je vrlo uporan stereotip da takvi trgovački podovi moraju nužno imati veliki broj ljudi koji u isto vrijeme stalno nešto viču i stalno razgovaraju o nečemu telefonom. Da, doista, prije nekoliko godina tako su radile mjenjačnice, no danas su se njihove aktivnosti ponešto promijenile. U ovom ćemo članku razmotriti funkcioniranje međunarodne trgovačke točke pod nazivom Chicago Mercantile Exchange CME.
Osobitosti
Mnogi su bolje upoznati s burzama na kojima se trguje dionicama i vrijednosnim papirima. Ali ako proučavate kako radi Chicago Mercantile Exchange, trebali biste odmah istaknuti da za njih trguje raznim prirodnim resursima, poljoprivrednim proizvodima i terminskim ugovorima. U isto vrijeme postoji još jedna slična burza u SAD-u - New York.
Uloga u globalnoj ekonomiji
Chicago Mercantile Exchange prva je u svijetu rangirana među takvim trgovačkim podovima. Odmah napominjemo da ga je nemoguće u potpunosti procijeniti prema veličini kapitalizacije ili broju tvrtki, poput burze. Međutim, sasvim je moguće procijeniti obujam njegovog trgovanja, koji je zaista kolosalan. Tijekom mjesec dana CME obavi transakcije u vrijednosti od preko dva trilijuna američkih dolara, što je višestruko više nego na burzama. Osim toga, burza u Chicagu ima najširi raspon svoje imovine. Ovaj međunarodni trgovački objekt nalazi se u zgradi koja se nalazi uz neboder Willis Tower - zgradu koja je do 1998. bila najviša na svijetu.
Pripadnost
Zaustavimo se zasebno o konglomeratu pod nazivom CME Group. Dio nje je Chicago Mercantile Exchange, u sklopu koje je i New York Mercantile Exchange, koja je svjetski lider u trgovini naftom. Dakle, sam koncern je ogromna organizacija koja je čvrsto zauzela prvo mjesto na planetu u području trgovanja imovinom, od valutnih derivata do energije i poljoprivrednih proizvoda.
Uzroci
Početkom 19. stoljeća u Sjedinjenim Američkim Državama izgrađen je kanal Erie. Njegova glavna zadaća bila je osigurati brzu i nesmetanu prometnu vezu između središnjih i istočnih država zemlje. Ovaj događaj doveo je do snažnog razvoja dva velika grada - Chicaga i New Yorka. Osim toga, Chicago je i moćno željezničko čvorište, što ga je sasvim logično učinilo glavnim spojnim elementom između farmi državnog središta i velegradova istočnog SAD-a. Također, Chicago bi se mogao nazvati glavnim skladištem zemlje, jer je zbog čestih prekida komunikacije između regija, pitanje skladištenja kvarljivih proizvoda postalo akutno, pa je stoga ovaj grad doslovno "obrastao" ogromnim skladištima i postao glavna žitnica cijele sjevernoameričke države.
Prva aukcija
Odgovarajući na pitanje: "Kada je osnovana Chicago Mercantile Exchange?", navodimo da je to bilo 1874. godine. U početku se specijalizirala isključivo za trgovinu poljoprivrednim proizvodima i zvala se komora maslaca i jaja. Zbog činjenice da je roba bila vrlo specifična (nije je uvijek bilo moguće isporučiti), fjučersi su se počeli koristiti od prvih dana razmjene.
Godine 1895. ovaj je odbor zamijenjen Odborom za razmjenu proizvoda, maslaca i jaja, koji ima prikladnije i razumljivije uvjete za obavljanje aktivnih trgovačkih aktivnosti. Međutim, civilni oružani sukob koji je započeo doveo je do formiranja neovisne platforme pod nazivom Chicago Butter and Egg Board, koja je postala pravi prototip trenutnog
Na rubu propasti
Unatoč činjenici da je Chicago Mercantile Exchange najveća takve vrste na svijetu, ni ona nije izbjegla rub bankrota. Dogodilo se to šezdesetih godina prošlog stoljeća. Za sve su bili krivi krajnje nepromišljeni eksperimenti s uvođenjem novih proizvoda na tržište. U početku su to bili ugovori o otkupu sireva, jabuka i jaja, ali je obujam sklopljenih ugovora za tu robu bio vrlo mali. Nakon toga su maslac i krumpir potpuno uklonjeni s aukcije, jer je potražnja za njihovom kupnjom bila praktički nula. Povijesnim trenutkom može se smatrati i usvajanje regulatornog pravnog akta koji je u potpunosti zabranio trgovinu lukom na zakonodavnoj razini. Kongresmeni su svoju odluku obrazložili time da će se na taj način zaštititi prava proizvođača jer postoje sumnje u prijevare na burzi. Sve to zajedno dovelo je do toga da je rad mjenjačnice gotovo potpuno prestao. Njegovo potpuno zatvaranje već se bližilo, ali na kraju ne samo da je “preživjelo”, već je ponovno počelo dobivati na zamahu.
Nastavak trgovanja
Chicago Mercantile Exchange, odnosno njezino vodstvo, na sve je moguće načine tražilo šanse za nastavak rada. I rad je bio nagrađen. Godine 1966., terminski ugovor za smrznutu svinjetinu, koja se koristi za izradu slanine, stigao je na ovo trgovište. Jedinstvenost ovog ugovora je u tome što je bio prvi u povijesti svjetske burzovne trgovine. Ali za skladištenje ovog proizvoda bili su potrebni posebni zamrzivači. A u isto vrijeme na burzi se pojavljuje još jedan uspješan ugovor o stočarstvu, koji više nije zahtijevao skladištenje. Svi ovi ugovori i još nekoliko novina doprinijeli su da burza ponovno zaživi. Njegova popularnost počela je rasti iz dana u dan, a članstvo je postalo skuplje: tri tisuće 1964. poraslo je na 8,5 tisuća 1965. godine. Godine 1968. članska iskaznica imala je rekordnu cijenu od 38.000 američkih dolara.
prijelomno doba
Chicago Board Options Exchange dobila je novu upravu 1970-ih koja je obrazložila da opseg rastuće trgovine doslovno zahtijeva uvođenje novih instrumenata za zaštitu od valutnih rizika. Kao rezultat toga, 1972. otvorili su novi dio burze pod nazivom Međunarodno monetarno tržište (IMM). Ekskluzivnost ovog koraka bila je u tome što je ovaj odjeljak postao prva terminska platforma na planetu za dostupne osnovne valute. Nadmetanje je odmah krenulo vrlo aktivno i za velike svote. Raspon imovine brzo je rastao, pa je burza u Chicagu dobila zamah. Kasnije je uvedeno još nekoliko inovacija: odobreni su ugovori za tečajeve eurodolara, mini ugovori i terminske pogodbe za razne indekse. Tako je uključenost trgovačke platforme postala maksimalna.
Elektroničko poslovanje
Chicago Commodity Futures Exchange svoje je prve sustave elektroničkog trgovanja pokrenula 1987. godine, već dosta daleko od nas. U to je vrijeme većina trgovaca bila vrlo skeptična prema ovoj ideji, jer su vjerovali (i s pravom) da će se time tržište podijeliti na dva velika dijela, a oni će izgubiti svoje prednosti. Međutim, ovo je bio samo eksperiment.
Dovršena i do kraja osmišljena trgovačka elektronička mreža pojavila se na burzi tek pet godina kasnije. Dobila je naziv CME Globex. U početku je funkcionirao samo kao pomoćni dodatak otvorenim obrtima u vrijeme kada su oni već bili fizički zatvoreni. Godine 1998. sustav je maksimalno moderniziran. Rezultat je bio skup vrištećih trgovaca koji su se nalazili u dvorani i trgovaca koji su davali naloge izravno u sustav. Istodobno, odmah je propisano da su apsolutno svi sudionici aukcije u tijeku jednaki u svojim pravima. Međutim, mnogi trgovci bili su prisiljeni napustiti trgovački podij, jer su plaćali prilično visoke članarine, ali nisu dobili nikakve povlastice zauzvrat.
odlučujući korak
Godine 2000. čelnici burze odlučili su plasirati svoje dionice na New York Stock Exchange. S ovom CME GROUP, Chicago Mercantile Exchange postala je prva u SAD-u koja je javno prodala svoje dionice. Krajem 2002. godine održali su plasman dionica u iznosu od 191 milijun američkih dolara. Od tog trenutka konglomerat je značajno narastao, ali se vrijednosnicama tvrtke još uvijek trguje do danas. Menadžeri su profit privlačili za razvoj inovativnih tehnologija, uvođenje novih opcija i širenje same prodajne mreže. Ovaj pristup se u potpunosti opravdao, jer je doslovno za nekoliko godina trgovanje prešlo na elektroničke platforme, a trgovci su počeli raditi s bilo kojeg mjesta u svijetu, zbog čega se povećao trgovinski promet same burze i dobit koncerna.
Alati
Chicago Stock Exchange danas može ponuditi svojim klijentima četiri glavne vrste imovine kao imovine:
- Roba, tradicionalni ugovori (uglavnom stoka i mliječni proizvodi).
- Kamatne stope. Glavnu poziciju zauzima euro-dolar.
- Novac zemalja G10 i zemalja u razvoju.
- Burzovni indeksi.
Chicago Stock Exchange trguje s tri desetke opcija i pedeset terminskih ugovora za svjetske valute. Istodobno postoji podjela na valute velikih deset država, valute zemalja u razvoju i mini-ugovore. Potonja je opcija vrlo prikladna zbog malih količina i minimalnih troškova, pa je široko tražena od strane onih trgovaca koji su došli trgovati na burzu s Forexa. Iznosi transakcija sklopljenih na IMM-u jednostavno su kolosalni i kreću se unutar 100 milijardi dolara dnevno. Ruska rublja također sudjeluje u transakcijama, ali najveći dio otpada na dolar, euro, jen i britansku funtu.
Ako govorimo o poljoprivrednim proizvodima, onda je u ovoj kategoriji prvo mjesto na burzi kukuruz. Oko 600.000 ugovora dnevno se sklopi na trgovačkom podiju. U ovom slučaju, volumen kulture je unutar 3V bušela (ili 100M kubnih metara).
Što se tiče pšenice, koja je usjev broj jedan u Rusiji, njena prodaja na čikaškoj burzi značajno zaostaje za kukuruzom - tri puta.
Ako usporedimo robnu burzu s burzom, onda je vrijedno napomenuti da je prva više špekulativna, za razliku od druge. To je zbog činjenice da je robna razmjena usmjerena na stvarno osiguranje hitnih potreba kupaca, pa čak i cijelih zemalja u energentima, raznim sirovinama i hrani. Udio se može prodati, kupiti ili preprodati odmah ili čak nakon mnogo godina. Ali puno je teže preprodati bačvu kerozina ili vagon s poljoprivrednim proizvodima, jer nakon što ih primi, potrošač ih gotovo odmah koristi za namjeravanu svrhu. I zato mrežni trgovci pokazuju povećan interes za terminske ugovore i opcije, jer ih je moguće prodati na potpuno isti način kao i razne vrijednosne papire. Međutim, trgovanje opcijama i ročnicama znači preuzimanje vrlo visokog rizika u usporedbi s trgovanjem dionicama. Ali u isto vrijeme, povrat u novčanom smislu je mnogo brži.
Pravila ulaska
Član Chicaške burze može postati muškarac koji ima najmanje 21 godinu. Istodobno, mora imati dobru reputaciju i dobiti preporuku od dva već postojeća člana burze. U roku od trideset dana od dana stupanja na burzu, novi član je dužan platiti članarinu Chicago Trade Association.
Rješavanje sukoba
U procesu trgovanja na burzi postoji velika vjerojatnost da se mogu pojaviti nestandardne situacije, čiji uzrok može biti pogreška, pokušaj prijevare i tako dalje. U tom slučaju sukob na burzi rješava neutralno tijelo – arbitraža ili arbitražni sud.
Nadamo se da vam je ovaj članak omogućio da shvatite kada je Chicago burza osnovana, njene glavne povijesne prekretnice i značajke.
Za to su razmjene dobre – one imaju sve na površini. Strogo izvješćivanje i potpuno transparentno djelovanje doveli su do toga da se mnogi neprocjenjivi podaci mogu potpuno besplatno preuzeti s njihovih stranica. Pogotovo ovdje je CME burza briljirala, nudeći prekrasnu opciju, također su limitirane razine.
Prave dioničke opcije (call/put) beskonačno se razlikuju od binarnih. Veliki tržišni igrači koriste opcije, u pravilu, kao zaštitu budućih pozicija. No, neki s njima jednostavno špekuliraju, kao s običnim derivatom.
Za svaku valutu kupuju se i futures i opcije. Budući da burza daje sve podatke o njima, po broju opcijskih ugovora i strike cijeni možete vidjeti tržišne razine kojima se veliki dečki vode. Recimo, ako postoji hrpa ugovora na Putu, onda netko može zaštititi svoje duge pozicije na tržištu terminskih ugovora.
Idemo na stranicu CME E-quivalents i nalazimo našu valutu u tablici s desne strane. Kao što vidite, postoje dva stupca - ponuda i ponuda. Za njih trebate dobiti aritmetičku sredinu.
Recimo da su vrijednosti 1,20 i 1,70. Aritmetička sredina će biti:
Ako su vrijednosti negativne (-12,5 i -12,00), ne zaboravite da je minus puta minus jednako plus, tako da se prosjek izračunava na isti način. Tada se ta vrijednost mora oduzeti od prethodno izračunate razine opcije i od posljednje znamenke. Recimo da je naša razina za funtu 1,3849, oduzmite 1,45 od zadnje znamenke, dobit ćemo 1,3848 (zaokružite na 4. decimalu).
Pa da, ovo je već najviša razina za one koji žele kopati jako duboko. Za ostalo, umjesto izbornih linija podrške i otpora, dovoljno je nacrtati male kanale koji će pokriti utjecaj bilo koje prednje točke.
Vježbajte razine opcija
Razrađuju se na isti način kao i linije podrške/otpora. Proučite proboje i lažne proboje, dodajte fundamentalnu, tehničku i analizu svijeća, sve što ste već naučili. Metatrader ponekad naiđe na dodatke koji automatski iscrtavaju te razine, međutim, oni se pojavljuju i nestaju, neprestano kvareći. Dakle, s automatizacijom njihovog prikaza problema.
Sigurnije je i korisnije crtati olovkama, pogotovo jer to općenito nije teško. Jednom mjesečno trebate izračunati čak 4 značajne razine Call / Put, što oduzima nekoliko minuta dragocjenog vremena, koje se može odvojiti od gledanja mačaka na VKontakteu.
Razine opcija, poput razina terminskih ugovora temeljenih na COT podacima, najmoćniji su alat u rukama trgovca jer se temelje na stvarnim količinama razmjene. Stoga toplo preporučujem da ih razradite i proučite kako tržište reagira na takve razine.
- Leđa:
- Naprijed: